返回
碧湾信息
三鑫医疗(300453)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比小幅增长
江西三鑫医疗科技股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“彭义兴”。公司的主营业务为医疗器械行业，其中血液净化类为第一大收入来源，占比81.11%。
2025年一季度，公司实现营收3.61亿元，同比小幅增长8.88%。扣非净利润5,050.37万元，同比小幅增长7.93%。
PART 1
碧湾App
主营业务利润同比小幅增长
1、主营业务利润同比小幅增长6.64%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.61亿元 | 3.31亿元 | 8.88% |
| 营业成本 | 2.36亿元 | 2.16亿元 | 9.18% |
| 销售费用 | 1,662.01万元 | 1,991.67万元 | -16.55% |
| 管理费用 | 2,682.57万元 | 2,313.69万元 | 15.94% |
| 财务费用 | -40.62万元 | -98.67万元 | 58.83% |
| 研发费用 | 1,625.01万元 | 1,213.05万元 | 33.96% |
| 所得税费用 | 731.11万元 | 746.80万元 | -2.10% |
2025年一季度主营业务利润为6,240.57万元，去年同期为5,852.01万元，同比小幅增长6.64%。
虽然毛利率本期为34.62%，同比有所下降了0.18%，不过营业总收入本期为3.61亿元，同比小幅增长8.88%，推动主营业务利润同比小幅增长。
2、净现金流同比大幅下降3.73倍
2025年一季度，三鑫医疗净现金流为-1.12亿元，去年同期为-2,365.00万元，较去年同期大幅下降3.73倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然（1）收回投资收到的现金本期为1.50亿元，同比大幅增长82.39%；（2）支付其他与筹资活动有关的现金本期为999.09万元，同比大幅下降84.63%；（3）销售商品、提供劳务收到的现金本期为3.73亿元，同比增长15.57%。
但是投资支付的现金本期为2.41亿元，同比大幅增长7.03倍。
PART 2
碧湾App
行业分析
1、行业发展趋势
三鑫医疗属于医疗器械行业，核心业务聚焦于血液净化类产品的研发、制造及销售。 医疗器械行业近三年受政策推动加速国产替代，血液净化领域年均复合增长率超10%，2024年市场规模突破600亿元。随着人口老龄化及终末期肾病发病率上升，叠加县级医院国产设备覆盖率目标（2030年达95%），行业未来五年有望维持12%-15%增速，聚焦高端设备及耗材的技术突破与进口替代。
2、市场地位及占有率
三鑫医疗是国内少数具备血液净化全产业链布局的企业，核心产品血液透析器、管路及浓缩液市场份额居行业前列，其中血液透析浓缩液国内市场占有率约18%，血液透析管路占有率约12%，细分领域综合排名前三。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 三鑫医疗（300453） | 血液净化全产业链解决方案提供商 | 2024年血液净化类产品收入占比73% |
| 山东威高股份（600161） | 国内最大医用耗材及设备制造商之一 | 血液透析耗材国内市场占有率超30% |
| 健帆生物（300529） | 血液灌流器领域龙头企业 | 血液灌流器市占率超80% |
| 宝莱特（300246） | 监护设备及血液透析设备供应商 | 透析设备国产化率提升至25% |
| 康德莱（603987） | 穿刺器械及血液采集耗材制造商 | 静脉留置针国内市场占有率约15% |
4、经营评分排名
请下载并登录APP，即可阅读全文
免责声明：上述所有信息均基于市场公开数据，经数据自动处理技术和人工智能算法产生，碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠，且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考，不构成任何投资建议，不代表碧湾观点，投资者据此操作，风险自担。
