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苏豪时尚(600287)2025年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
江苏舜天股份有限公司于2000年上市。公司的主营业务为商品流通收入,主要产品包括服装(贸易)、木制品、黑色金属及制品三项,服装(贸易)占比52.82%,木制品占比13.40%,黑色金属及制品占比10.30%。
2025年一季度,公司实现营收6.43亿元,同比下降19.37%。扣非净利润1,498.58万元,同比小幅下降12.83%。苏豪时尚2025年第一季度净利润1,700.87万元,业绩同比下降18.16%。本期经营活动产生的现金流净额为8,358.45万元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降18.16%
本期净利润为1,700.87万元,去年同期2,078.24万元,同比下降18.16%。
净利润同比下降的原因是:
虽然信用减值损失本期收益332.32万元,去年同期损失465.06万元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为2,757.83万元,去年同期为4,071.36万元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降32.26%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.43亿元 | 7.98亿元 | -19.37% |
| 营业成本 | 5.32亿元 | 6.74亿元 | -21.11% |
| 销售费用 | 5,238.25万元 | 5,281.54万元 | -0.82% |
| 管理费用 | 2,947.66万元 | 2,675.29万元 | 10.18% |
| 财务费用 | -65.23万元 | 93.89万元 | -169.47% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 547.34万元 | 637.08万元 | -14.09% |
2025年一季度主营业务利润为2,757.83万元,去年同期为4,071.36万元,同比大幅下降32.26%。
虽然毛利率本期为17.35%,同比小幅增长了1.82%,不过营业总收入本期为6.43亿元,同比下降19.37%,导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润亏损有所减小
江苏舜天2025年一季度非主营业务利润为-509.62万元,去年同期为-1,356.04万元,亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2,757.83万元 | 162.14% | 4,071.36万元 | -32.26% |
| 公允价值变动收益 | -887.61万元 | -52.19% | -1,079.85万元 | 17.80% |
| 信用减值损失 | 332.32万元 | 19.54% | -465.06万元 | 171.46% |
| 其他 | 71.12万元 | 4.18% | 221.36万元 | -67.87% |
| 净利润 | 1,700.87万元 | 100.00% | 2,078.24万元 | -18.16% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
ST舜天属于批发业,核心业务包括服装出口贸易、国内贸易及化工产品特许经营。 近三年批发业受全球供应链波动及消费需求疲软影响,市场规模增速放缓,2023年行业营收同比下滑约6.8%。未来行业将加速向数字化供应链及垂直领域整合转型,预计2025年跨境电商和绿色供应链将成为增长点,头部企业市占率有望提升至15%以上。
2、市场地位及占有率
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