鼎胜新材(603876)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
江苏鼎胜新能源材料股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“王小丽”。公司一直从事铝板带箔的研发、生产与销售业务，主要产品为空调箔、单零箔、双零箔、铝板带、新能源电池箔等，产品广泛应用于建筑、家用、包装、家电、电子、交通运输、机械制造、五金制品、锂电池等多个领域。
根据鼎胜新材2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收64.57亿元，同比增长26.09%。扣非净利润7,543.93万元，同比大幅增长179.21%。鼎胜新材2025年第一季度净利润8,594.46万元，业绩同比大幅增长181.37%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为有色金属铝压延，其中铝箔产品为第一大收入来源，占比83.21%。
1、铝箔产品
2024年铝箔产品营收199.89亿元，同比去年的154.89亿元增长了29.06%。2022年-2024年铝箔产品毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的17.67%，大幅下降到了2024年的9.97%。
2、铝板带
2022年-2024年铝板带营收呈大幅增长趋势，从2022年的20.12亿元，大幅增长到2024年的29.69亿元。2021年-2024年铝板带毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的8.63%，大幅下降到了2024年的3.12%。
2022年，该产品名称由“单零箔”变更为“铝板带”。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加26.09%，净利润同比大幅增加181.37%
2025年一季度，鼎胜新材营业总收入为64.57亿元，去年同期为51.21亿元，同比增长26.09%，净利润为8,594.46万元，去年同期为3,054.51万元，同比大幅增长181.37%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出2,103.74万元，去年同期支出976.14万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为1.68亿元，去年同期为1.09亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长53.56%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 64.57亿元 | 51.21亿元 | 26.09% |
| 营业成本 | 58.29亿元 | 46.23亿元 | 26.10% |
| 销售费用 | 4,312.92万元 | 4,245.51万元 | 1.59% |
| 管理费用 | 7,611.80万元 | 6,773.84万元 | 12.37% |
| 财务费用 | 1,452.22万元 | 3,412.95万元 | -57.45% |
| 研发费用 | 3.06亿元 | 2.26亿元 | 35.01% |
| 所得税费用 | 2,103.74万元 | 976.14万元 | 115.52% |
2025年一季度主营业务利润为1.68亿元，去年同期为1.09亿元，同比大幅增长53.56%。
虽然毛利率本期为9.71%，同比有所下降了0.01%，不过营业总收入本期为64.57亿元，同比增长26.09%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润亏损有所减小
鼎胜新材2025年一季度非主营业务利润为-6,086.20万元，去年同期为-6,899.79万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.68亿元 | 195.29% | 1.09亿元 | 53.56% |
| 投资收益 | -3,499.38万元 | -40.72% | -4,148.99万元 | 15.66% |
| 资产减值损失 | -1,976.11万元 | -22.99% | -1,613.20万元 | -22.50% |
| 其他收益 | 2,188.69万元 | 25.47% | 2,136.40万元 | 2.45% |
| 信用减值损失 | -2,803.39万元 | -32.62% | -3,053.74万元 | 8.20% |
| 其他 | 256.25万元 | 2.98% | 374.59万元 | -31.59% |
| 净利润 | 8,594.46万元 | 100.00% | 3,054.51万元 | 181.37% |
全球排名
截止到2025年9月24日，鼎胜新材近十二个月的滚动营收为240亿元，在铝加工行业中，鼎胜新材的全球营收规模排名为3名，全国排名为3名。
铝加工营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 创新新材 | 809 | 113.19 | 10 | -- |
| 明泰铝业 | 323 | 9.51 | 17 | -1.90 |
| 鼎胜新材 | 240 | 9.76 | 3.01 | -11.20 |
| 兴发铝业 | 189 | 6.90 | 8.26 | -2.38 |
| 顺博合金 | 140 | 11.86 | 0.65 | -42.51 |
| 华峰铝业 | 109 | 19.04 | 12 | 34.53 |
| 鑫铂股份 | 86 | 48.90 | 1.68 | 11.64 |
| 永杰新材 | 81 | 8.77 | 3.19 | 10.11 |
| 常铝股份 | 78 | 7.98 | 0.65 | -14.49 |
| 亚太科技 | 74 | 7.30 | 4.63 | 0.35 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
鼎胜新材属于铝加工行业，专注于铝板带箔产品的研发、生产与销售。 铝加工行业近三年受新能源车、航空航天及包装领域需求驱动，市场规模年均增长约8%，2024年国内市场规模超6000亿元。未来轻量化趋势及再生铝应用将推动行业向绿色低碳转型，预计2025年全球铝加工市场空间突破1.2万亿美元，国内企业加速高端产品布局以提升附加值。
2、市场地位及占有率
鼎胜新材为国内铝箔细分领域龙头，2024年动力电池铝箔市占率约35%，稳居全球前三，新能源车用铝材供货规模超50万吨，核心客户涵盖宁德时代、比亚迪等头部企业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 鼎胜新材（603876） | 铝板带箔生产商，重点布局新能源车用铝箔 | 2024年动力电池铝箔市占率35% |
| 南山铝业（600219） | 全产业链铝加工企业，涵盖航空、汽车高端铝材 | 2024年汽车板市占率28% |
| 明泰铝业（601677） | 铝板带箔制造商，产品覆盖交通运输领域 | 2024年交通运输铝材营收占比42% |
| 云铝股份（000807） | 水电铝一体化企业，布局绿色低碳铝加工 | 2024年绿色铝材产能突破120万吨 |
| 中孚实业（600595） | 铝精深加工企业，聚焦高精度铝板带 | 2024年高端铝板带供货规模超30万吨 |
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