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科安达(002972)2025年一季报深度解读：信用减值损失由损失变为收益推动净利润同比增长
深圳科安达电子科技股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“郭丰明”。公司的主营业务为轨道交通领域，主要产品包括轨道交通信号控制系统和防雷及智能诊断两项，其中轨道交通信号控制系统占比64.63%，防雷及智能诊断占比23.90%。
2025年一季度，公司实现营收8,125.66万元，同比增长16.56%。扣非净利润3,056.58万元，同比增长25.32%。科安达2025年第一季度净利润3,198.23万元，业绩同比增长20.90%。
PART 1
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信用减值损失由损失变为收益推动净利润同比增长
1、净利润同比增长20.90%
本期净利润为3,198.23万元，去年同期2,645.33万元，同比增长20.90%。
净利润同比增长的原因是：
虽然（1）其他收益本期为302.66万元，去年同期为569.73万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为2,362.57万元，去年同期为2,608.14万元，同比小幅下降。
但是信用减值损失本期收益698.20万元，去年同期损失360.79万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比小幅下降9.42%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8,125.66万元 | 6,971.38万元 | 16.56% |
| 营业成本 | 3,222.42万元 | 2,275.53万元 | 41.61% |
| 销售费用 | 589.09万元 | 404.10万元 | 45.78% |
| 管理费用 | 851.68万元 | 702.15万元 | 21.30% |
| 财务费用 | 99.54万元 | -42.92万元 | 331.92% |
| 研发费用 | 881.47万元 | 907.69万元 | -2.89% |
| 所得税费用 | 355.17万元 | 344.65万元 | 3.05% |
2025年一季度主营业务利润为2,362.57万元，去年同期为2,608.14万元，同比小幅下降9.42%。
虽然营业总收入本期为8,125.66万元，同比增长16.56%，不过毛利率本期为60.34%，同比小幅下降了7.02%，导致主营业务利润同比小幅下降。
3、非主营业务利润同比大幅增长
科安达2025年一季度非主营业务利润为1,190.72万元，去年同期为381.84万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2,362.57万元 | 73.87% | 2,608.14万元 | -9.42% |
| 信用减值损失 | 698.20万元 | 21.83% | -360.79万元 | 293.52% |
| 其他 | 492.64万元 | 15.40% | 743.02万元 | -33.70% |
| 净利润 | 3,198.23万元 | 100.00% | 2,645.33万元 | 20.90% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
科安达属于计算机、通信和其他电子设备制造业，聚焦轨道交通领域的产品研发与系统解决方案。 轨道交通设备制造业近三年受“十四五”规划及新基建政策驱动，市场规模持续扩大，2024年国内市场规模突破5000亿元，年复合增长率超8%。行业正向智能化、绿色化转型，信号控制、智能监测等细分领域增速显著，预计2025年市场空间将达5800亿元，核心企业受益于国产替代与技术迭代。
2、市场地位及占有率
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