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中嘉博创(000889)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
中嘉博创信息技术股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“吴鹰”。公司的主营业务为通信网络维护，其中通讯网络维护及相关业务为第一大收入来源。
2025年三季度，公司实现营收11.86亿元，同比小幅增长10.01%。扣非净利润-2,604.39万元，较去年同期亏损增大。中嘉博创2025年第三季度净利润-2,936.36万元，业绩较去年同期亏损增大。
PART 1
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主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比小幅增加10.01%，净利润亏损持续增大
2025年三季度，中嘉博创营业总收入为11.86亿元，去年同期为10.78亿元，同比小幅增长10.01%，净利润为-2,936.36万元，去年同期为-2,312.52万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-2,865.38万元，去年同期为-2,265.99万元，亏损增大；（2）营业外利润本期为-376.61万元，去年同期为-230.59万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.86亿元 | 10.78亿元 | 10.01% |
| 营业成本 | 10.97亿元 | 9.82亿元 | 11.65% |
| 销售费用 | 433.07万元 | 550.74万元 | -21.37% |
| 管理费用 | 6,907.80万元 | 7,325.71万元 | -5.71% |
| 财务费用 | 288.87万元 | 226.66万元 | 27.44% |
| 研发费用 | 3,955.95万元 | 3,670.14万元 | 7.79% |
| 所得税费用 | -105.11万元 | -61.14万元 | -71.92% |
2025年三季度主营业务利润为-2,865.38万元，去年同期为-2,265.99万元，较去年同期亏损增大。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
ST中嘉属于信息通信技术（ICT）服务行业，主要业务涵盖通信网络建设、维护及增值服务。 信息通信技术服务行业近三年保持年均复合增长率约8.6%，2025年市场规模预计突破2.5万亿元。政策推动5G基建、工业互联网及智慧城市建设，带动行业需求持续扩容。未来三年，技术融合（如AI+通信）及企业数字化转型将驱动市场进一步增长，新兴领域如算力网络、边缘计算等或贡献超30%增量空间。
2、市场地位及占有率
ST中嘉在国内通信网络维护领域位列第二梯队，区域市场占有率约6%-8%。其核心优势在于运营商合作关系及地市级服务网络覆盖，但受限于资金规模，全国性市场份额不足头部企业三分之一。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| ST中嘉（000889） | 通信网络建设与维护服务商 | 2025年运营商集采中标金额达12.7亿元 |
| 润建股份（002929） | 全场景ICT服务商 | 2025年智慧运维业务营收占比超52% |
| 中贝通信（603220） | 5G基站建设主力服务商 | 2025年新能源配套通信项目签约量居行业前三 |
| 纵横通信（603602） | 通信网络优化服务商 | 2025年AI智控平台覆盖超3万基站 |
| 宜通世纪（300310） | 物联网与通信服务商 | 2025年智慧医疗领域营收增速达67% |
4、经营评分排名
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