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我武生物(300357)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比增长
浙江我武生物科技股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“胡赓熙”。公司的主营业务为医药制造，其中粉尘螨滴剂为第一大收入来源，占比95.70%。
2025年三季度，公司实现营收8.53亿元，同比增长16.86%。扣非净利润3.40亿元，同比增长28.92%。我武生物2025年第三季度净利润3.35亿元，业绩同比增长27.71%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比增长
1、净利润同比增长27.71%
本期净利润为3.35亿元，去年同期2.62亿元，同比增长27.71%。
净利润同比增长的原因是主营业务利润本期为3.94亿元，去年同期为3.03亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长30.07%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.53亿元 | 7.30亿元 | 16.86% |
| 营业成本 | 3,947.51万元 | 3,463.48万元 | 13.98% |
| 销售费用 | 2.92亿元 | 2.71亿元 | 7.67% |
| 管理费用 | 5,876.02万元 | 5,275.84万元 | 11.38% |
| 财务费用 | -2,089.32万元 | -2,313.53万元 | 9.69% |
| 研发费用 | 8,569.87万元 | 8,786.20万元 | -2.46% |
| 所得税费用 | 5,904.14万元 | 5,102.61万元 | 15.71% |
2025年三季度主营业务利润为3.94亿元，去年同期为3.03亿元，同比大幅增长30.07%。
虽然销售费用本期为2.92亿元，同比小幅增长7.67%，不过营业总收入本期为8.53亿元，同比增长16.86%，推动主营业务利润同比大幅增长。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
我武生物属于生物医药行业中的过敏原诊断及脱敏治疗细分领域。 过敏诊疗行业近三年保持稳定增长，2024年市场规模增速降至8%，但仍高于全球平均水平。随着过敏性疾病发病率上升及舌下脱敏疗法普及，未来五年行业预计维持6%-10%复合增速，市场空间有望突破150亿元。技术创新驱动下，重组变应原、多联脱敏药物等研发管线将成为竞争焦点。
2、市场地位及占有率
我武生物在脱敏治疗市场占据绝对领先地位，核心产品粉尘螨滴剂市占率超65%，2024年黄花蒿滴剂销售收入同比增长87.53%，推动整体过敏诊疗业务营收占比达91%，形成南北市场互补格局。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 我武生物（300357） | 专注过敏原诊断及舌下脱敏药物研发 | 2024年脱敏治疗市占率71% 黄花蒿滴剂覆盖北方30个省级市场 |
| 华兰生物（002007） | 血液制品与疫苗双轮驱动生物医药企业 | 2024年流感疫苗批签发量占比38% 四价疫苗供货量超3500万剂 |
| 智飞生物（300122） | 疫苗代理与自主研发并重的生物制药公司 | HPV疫苗2024年市占率53% 自主三联苗进入16省采购目录 |
| 长春高新（000661） | 生长激素龙头拓展生物类似药领域 | 重组人生长激素2024年终端销售额占比超85% 市占率维持76% |
| 康泰生物（300601） | 疫苗全产业链布局的创新型生物制药企业 | 2024年百白破-Hib联合疫苗供货量突破1800万支 13价肺炎疫苗获批8省准入 |
4、经营评分排名
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