福光股份(688010)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
福建福光股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“何文波”。公司的主营业务为仪器仪表制造业，主要产品包括非定制光学镜头和定制产品两项，其中非定制光学镜头占比60.99%，定制产品占比23.55%。
2025年三季度，公司实现营收4.78亿元，同比小幅增长3.88%。扣非净利润-7,065.16万元，较去年同期亏损增大。福光股份2025年第三季度净利润-4,744.26万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-6,238.08万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比小幅增加3.88%，净利润亏损持续增大
2025年三季度，福光股份营业总收入为4.78亿元，去年同期为4.60亿元，同比小幅增长3.88%，净利润为-4,744.26万元，去年同期为-3,410.82万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然（1）公允价值变动收益本期为901.11万元，去年同期为-16.27万元，扭亏为盈；（2）营业外利润本期为634.69万元，去年同期为-94.80万元，扭亏为盈。
但是主营业务利润本期为-6,342.25万元，去年同期为-3,722.13万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.78亿元 | 4.60亿元 | 3.88% |
| 营业成本 | 3.90亿元 | 3.62亿元 | 7.81% |
| 销售费用 | 1,108.41万元 | 831.97万元 | 33.23% |
| 管理费用 | 7,167.67万元 | 6,548.59万元 | 9.45% |
| 财务费用 | 1,095.83万元 | 1,266.40万元 | -13.47% |
| 研发费用 | 5,272.97万元 | 4,476.56万元 | 17.79% |
| 所得税费用 | -1,364.55万元 | -1,261.77万元 | -8.15% |
2025年三季度主营业务利润为-6,342.25万元，去年同期为-3,722.13万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为4.78亿元，同比小幅增长3.88%，不过（1）研发费用本期为5,272.97万元，同比增长17.79%；（2）管理费用本期为7,167.67万元，同比小幅增长9.45%；（3）毛利率本期为18.39%，同比小幅下降了2.97%，导致主营业务利润亏损增大。
行业分析
1、行业发展趋势
福光股份属于光学镜头制造业，专注于定制化特种光学镜头及光电系统研发生产。 近三年，中国光学镜头行业年均复合增长率超12%，2025年市场规模预计突破500亿元，主要受益于安防监控、车载视觉、智能制造等领域需求扩张。未来技术迭代聚焦高精度光学设计、超高清成像及智能化集成，政策扶持加速国产替代，特种镜头市场空间持续释放。
2、市场地位及占有率
福光股份在国内安防监控及高端定制光学镜头细分市场处于领先地位，其军用及航空航天特种镜头市占率居前，民用领域在智能安防镜头市场份额约8%-10%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 福光股份（688010） | 主营定制化特种光学镜头及光电系统，覆盖安防、车载、航空航天等领域 | 2025年军用镜头市占率约15%，安防定制镜头营收占比超35% |
| 联合光电（300691） | 安防监控镜头核心供应商，产品涵盖高清变焦镜头及激光投影光学元件 | 2025年安防镜头出货量突破2000万颗，市占率约12% |
| 凤凰光学（600071） | 光学元件及精密仪器制造商，布局智能车载与医疗光学成像 | 2025年车载镜头营收同比增长28%，占主营业务比重超25% |
| 宇瞳光学（300790） | 安防监控镜头龙头，拓展消费电子及机器视觉光学模组 | 2025年安防镜头市占率约20%，千万级订单占比提升至40% |
| 福晶科技（002222） | 激光晶体及精密光学元件供应商，覆盖光通信与半导体检测领域 | 2025年激光光学元件营收占比超60%，技术专利授权收入增长显著 |
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