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翠微股份(603123)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
北京翠微大厦股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“北京市海淀区国有资产监督管理委员会”。公司的主要业务为第三方支付，占比高达62.44%，其中银行卡收单分部为第一大收入来源，占比62.44%。
2025年三季度，公司实现营收17.10亿元，同比基本持平。扣非净利润-3.11亿元，较去年同期亏损有所减小。翠微股份2025年第三季度净利润-3.16亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。
PART 1
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主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-3.16亿元，去年同期-3.86亿元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是（1）主营业务利润本期为-3.08亿元，去年同期为-3.96亿元，亏损有所减小；（2）公允价值变动收益本期为765.50万元，去年同期为-606.81万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 17.10亿元 | 16.95亿元 | 0.86% |
| 营业成本 | 13.74亿元 | 13.78亿元 | -0.24% |
| 销售费用 | 3.58亿元 | 3.78亿元 | -5.24% |
| 管理费用 | 1.57亿元 | 1.75亿元 | -10.24% |
| 财务费用 | 6,039.60万元 | 6,294.68万元 | -4.05% |
| 研发费用 | 3,387.27万元 | 5,732.69万元 | -40.91% |
| 所得税费用 | 573.00万元 | 30.82万元 | 1759.24% |
2025年三季度主营业务利润为-3.08亿元，去年同期为-3.96亿元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）研发费用本期为3,387.27万元，同比大幅下降40.91%；（2）销售费用本期为3.58亿元，同比小幅下降5.24%；（3）管理费用本期为1.57亿元，同比小幅下降10.24%；（4）营业总收入本期为17.10亿元，同比有所增长0.86%；（5）毛利率本期为19.62%，同比小幅增长了0.89%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
翠微股份属于百货零售行业，核心业务涵盖新零售及第三方支付领域。 近三年，百货零售行业经历疫情冲击后逐步复苏，数字化进程加速推动线上线下融合，2024年行业规模预计突破5.5万亿元。未来趋势聚焦个性化定制服务、供应链优化及智能技术应用，市场空间向三四线城市下沉，细分领域如文旅零售、跨境消费潜力显著。
2、市场地位及占有率
翠微股份在华北区域零售市场具备较强影响力，但全国市占率不足1%，2024年其第三方支付业务营收占比提升至18%，尚未进入行业前五。
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