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拓荆科技(688072)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
拓荆科技股份有限公司于2022年上市。公司的主营业务为半导体设备行业，其中半导体专用设备为第一大收入来源。
2025年三季度，公司实现营收42.20亿元，同比大幅增长85.27%。扣非净利润4.58亿元，同比大幅增长6.00倍。拓荆科技2025年第三季度净利润5.36亿元，业绩同比大幅增长106.04%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、净利润同比大幅增长106.04%
本期净利润为5.36亿元，去年同期2.60亿元，同比大幅增长106.04%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为3.58亿元，去年同期为7,151.19万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为2.34亿元，去年同期为1.26亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长4.01倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 42.20亿元 | 22.78亿元 | 85.27% |
| 营业成本 | 28.16亿元 | 12.85亿元 | 119.15% |
| 销售费用 | 2.63亿元 | 2.68亿元 | -1.76% |
| 管理费用 | 2.09亿元 | 1.23亿元 | 69.15% |
| 财务费用 | 6,870.92万元 | 4,265.68万元 | 61.07% |
| 研发费用 | 4.85亿元 | 4.80亿元 | 0.93% |
| 所得税费用 | -175.92万元 | -592.02万元 | 70.29% |
2025年三季度主营业务利润为3.58亿元，去年同期为7,151.19万元，同比大幅增长4.01倍。
虽然毛利率本期为33.28%，同比下降了10.31%，不过营业总收入本期为42.20亿元，同比大幅增长85.27%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润同比小幅下降
拓荆科技2025年三季度非主营业务利润为1.76亿元，去年同期为1.82亿元，同比小幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 3.58亿元 | 66.86% | 7,151.19万元 | 400.69% |
| 其他收益 | 2.34亿元 | 43.74% | 1.26亿元 | 86.19% |
| 其他 | -5,818.41万元 | -10.87% | 5,764.23万元 | -200.94% |
| 净利润 | 5.36亿元 | 100.00% | 2.60亿元 | 106.04% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
拓荆科技属于半导体专用设备制造行业，核心业务聚焦于薄膜沉积设备研发与生产。 半导体设备行业近三年受国产替代政策驱动，市场规模年均复合增长率超15%，2024年国内市场规模突破200亿美元。未来随着先进制程工艺需求提升及第三代半导体材料应用扩展，薄膜沉积设备领域将加速技术迭代，预计2025年全球市场份额占比将提升至25%以上。
2、市场地位及占有率
拓荆科技是国内薄膜沉积设备龙头，在化学气相沉积（CVD）领域市占率稳居国产厂商首位，2024年国内市场占有率约18%，覆盖14nm及以上逻辑芯片及先进存储芯片产线。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 拓荆科技（688072） | 国内薄膜沉积设备领军企业，产品覆盖PECVD、ALD等 | 2024年PECVD设备出货量占国内市场份额18%，14nm工艺验证完成 |
| 北方华创（002371） | 综合性半导体设备供应商，涵盖刻蚀、薄膜沉积等 | 2024年薄膜设备营收占比超30%，28nm设备进入量产阶段 |
| 中微公司（688012） | 等离子体刻蚀设备龙头，延伸至MOCVD设备领域 | 2025年刻蚀设备市占率国内第一，全球排名前五 |
| 芯源微（688037） | 涂胶显影设备细分领域领先，覆盖前道晶圆制造 | 2024年涂胶显影设备国产化率提升至40% |
| 盛美上海（688082） | 半导体清洗设备核心供应商，拓展电镀设备业务 | 2024年单片清洗设备出货量突破200台，28nm产线批量供货 |
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