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国信证券(002736)2025年三季报深度解读
国信证券股份有限公司于2014年上市。公司的核心业务有两块，一块是投资与交易，一块是财富管理与机构业务。
2025年三季度，公司实现营收192.03亿元，同比大幅增长56.49%。扣非净利润91.33亿元，同比大幅增长88.02%。国信证券2025年第三季度净利润91.37亿元，业绩同比大幅增长87.28%。本期经营活动产生的现金流净额为254.90亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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行业分析
1、行业发展趋势
国信证券属于中国证券行业，是经中国证监会批准设立的综合性证券公司。 证券行业近三年在注册制改革、北交所设立及金融开放政策推动下稳步扩容，2023年全行业总资产突破12万亿元，年复合增长率约9%。财富管理转型加速，2024年行业资管规模预计达65万亿元，金融科技渗透率超85%，未来三年行业将聚焦数字化转型、跨境服务及ESG投资，市场空间向头部集中，预计2025年头部券商营收占比将突破45%。
2、市场地位及占有率
国信证券位居行业前十，2024年经纪业务市占率3.5%（排名第9），投行业务市占率2.1%（排名第12），资管规模行业第15，在区域性券商中稳居深圳市场首位，综合实力属AA级券商。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 国信证券（002736） | 全国性综合券商，总部深圳，核心业务包括财富管理、投行及资产管理 | 2024年经纪业务市占率3.5%（行业第9），投行IPO承销规模行业第12 |
| 中信证券（600030） | 行业龙头，全牌照综合金融服务商，投行及机构业务领先 | 2024年经纪业务市占率6.2%（行业第1），投行股权承销额占比18.3% |
| 华泰证券（601688） | 以金融科技驱动的综合券商，移动端客户规模行业前列 | 2024年移动终端交易量占比超35%，机构业务收入同比增22% |
| 海通证券（600837） | 国际化布局领先的头部券商，跨境投融资服务优势显著 | 2024年境外业务收入占比28%，债券承销规模行业第5 |
| 中信建投（601066） | 投行业务突出的全国性券商，科创板项目储备行业前三 | 2024年股权承销规模行业第3，科创板市占率15.6% |
4、经营评分排名
国信证券在2025年三季报经营评分排名为第1326名，在证券投行行业中排名为4名。
证券投行经营评分前三名(及国信证券)
| 公司 | 2025年三季报 | 2025年中报 | 2025年一季报 | 2024年年报 | 2024年三季报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 东方财富 | 85 | 77 | 77 | 71 | 65 |
| 长江证券 | 84 | 78 | 73 | 66 | 66 |
| 华西证券 | 79 | 74 | 74 | 69 | 59 |
| 国信证券 | 62 | 63 | 68 | 73 | 78 |
5、全球排名
截止到2025年9月24日，国信证券近十二个月的滚动营收为202亿元，在证券投行行业中，国信证券的全国排名为10名，全球排名为27名。
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