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奥精医疗(688613)2025年三季报深度解读：净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期大幅下降
奥精医疗科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“崔福斋”。公司的主营业务为医疗器械制造业，主要产品包括骼金和齿贝两项，其中骼金占比70.24%，齿贝占比19.09%。
2025年三季度，公司实现营收1.56亿元，同比小幅增长5.22%。扣非净利润310.45万元，扭亏为盈。奥精医疗2025年第三季度净利润1,059.58万元，业绩扭亏为盈。
PART 1
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净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比小幅增加5.22%，净利润扭亏为盈
2025年三季度，奥精医疗营业总收入为1.56亿元，去年同期为1.48亿元，同比小幅增长5.22%，净利润为1,059.58万元，去年同期为-81.05万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然投资收益本期为3.98万元，去年同期为1,360.67万元，同比大幅下降；
但是（1）公允价值变动收益本期为986.80万元，去年同期为254.34万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期支出15.08万元，去年同期支出724.47万元，同比大幅下降；（3）信用减值损失本期收益375.97万元，去年同期损失209.70万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.56亿元 | 1.48亿元 | 5.22% |
| 营业成本 | 4,854.12万元 | 3,788.32万元 | 28.13% |
| 销售费用 | 3,764.80万元 | 2,941.38万元 | 27.99% |
| 管理费用 | 4,306.26万元 | 6,183.20万元 | -30.36% |
| 财务费用 | 152.09万元 | -73.46万元 | 307.04% |
| 研发费用 | 2,745.34万元 | 2,436.65万元 | 12.67% |
| 所得税费用 | 15.08万元 | 724.47万元 | -97.92% |
2025年三季度主营业务利润为-595.59万元，去年同期为-705.53万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 管理费用 | 4,306.26万元 | -30.36% | 销售费用 | 3,764.80万元 | 27.99% |
| 营业总收入 | 1.56亿元 | 5.22% | 毛利率 | 68.90% | -5.56% |
3、非主营业务利润同比增长
奥精医疗2025年三季度非主营业务利润为1,670.25万元，去年同期为1,348.95万元，同比增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -595.59万元 | -56.21% | -705.53万元 | 15.58% |
| 公允价值变动收益 | 986.80万元 | 93.13% | 254.34万元 | 287.98% |
| 其他收益 | 285.33万元 | 26.93% | 29.36万元 | 871.94% |
| 信用减值损失 | 375.97万元 | 35.48% | -209.70万元 | 279.29% |
| 其他 | 22.69万元 | 2.14% | 1,575.16万元 | -98.56% |
| 净利润 | 1,059.58万元 | 100.00% | -81.05万元 | 1407.31% |
4、净现金流同比大幅下降14.14倍
2025年三季度，奥精医疗净现金流为-1,918.12万元，去年同期为-126.66万元，较去年同期大幅下降14.14倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然投资支付的现金本期为3,000.00万元，同比大幅下降96.89%；
但是收回投资收到的现金本期为2,500.00万元，同比大幅下降97.31%。
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