跃岭股份(002725)2025年三季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
浙江跃岭股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“林仙明”。公司的主营业务为交通运输设备制造业，主要产品包括汽轮涂装轮、低压轮、旋压轮三项，汽轮涂装轮占比51.81%，低压轮占比26.44%，旋压轮占比19.49%。
2025年三季度，公司实现营收4.84亿元，同比小幅下降4.87%。扣非净利润898.86万元，扭亏为盈。跃岭股份2025年第三季度净利润1,973.28万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为2,817.98万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比小幅降低4.87%，净利润扭亏为盈
2025年三季度，跃岭股份营业总收入为4.84亿元，去年同期为5.09亿元，同比小幅下降4.87%，净利润为1,973.28万元，去年同期为-630.75万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然所得税费用本期支出225.57万元，去年同期收益318.12万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为1,965.21万元，去年同期为-452.47万元，扭亏为盈；（2）资产处置收益本期为1,166.13万元，去年同期为24.59万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.84亿元 | 5.09亿元 | -4.87% |
| 营业成本 | 4.14亿元 | 4.59亿元 | -9.78% |
| 销售费用 | 482.22万元 | 506.58万元 | -4.81% |
| 管理费用 | 2,876.31万元 | 3,107.62万元 | -7.44% |
| 财务费用 | -546.48万元 | -418.76万元 | -30.50% |
| 研发费用 | 1,610.54万元 | 1,664.76万元 | -3.26% |
| 所得税费用 | 225.57万元 | -318.12万元 | 170.91% |
2025年三季度主营业务利润为1,965.21万元，去年同期为-452.47万元，扭亏为盈。
虽然营业总收入本期为4.84亿元，同比小幅下降4.87%，不过毛利率本期为14.42%，同比大幅增长了4.65%，推动主营业务利润扭亏为盈。
3、净现金流同比大幅增长13.46倍
2025年三季度，跃岭股份净现金流为7,244.97万元，去年同期为501.01万元，同比大幅增长13.46倍。
净现金流同比大幅增长的原因是：
虽然投资支付的现金本期为4.13亿元，同比大幅增长2.39倍；
但是收回投资收到的现金本期为4.32亿元，同比大幅增长3.17倍。
行业分析
1、行业发展趋势
跃岭股份属于汽车零部件行业，专注于铝合金车轮的研发、制造与销售。 全球汽车轻量化趋势推动铝合金车轮需求增长，新能源汽车渗透率提升加速行业技术迭代。2024年国内铝合金车轮市场规模超800亿元，国际AM市场年均增速保持2.5%以上，未来三年行业复合增长率预计达6%-8%，轻量化材料及智能制造技术将成为竞争核心。
2、市场地位及占有率
跃岭股份为国内铝合金车轮出口领军企业，国际AM市场份额居行业前五，产品覆盖80余国，但国内OEM市场渗透率较低，业务重心集中于中高端售后改装领域。
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