返回
碧湾信息
箭牌家居(001322)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降
箭牌家居集团股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“谢岳荣”。公司的主营业务为制造业，主要产品包括卫生陶瓷、龙头五金、浴室家具三项，卫生陶瓷占比49.01%，龙头五金占比28.92%，浴室家具占比11.07%。
2025年三季度，公司实现营收44.72亿元，同比小幅下降7.45%。扣非净利润1,045.37万元，同比大幅增长9.23倍。
PART 1
碧湾App
主营业务利润同比大幅下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 44.72亿元 | 48.32亿元 | -7.45% |
| 营业成本 | 31.97亿元 | 35.55亿元 | -10.08% |
| 销售费用 | 3.93亿元 | 3.57亿元 | 10.10% |
| 管理费用 | 5.24亿元 | 5.19亿元 | 0.91% |
| 财务费用 | 3,247.14万元 | 3,472.91万元 | -6.50% |
| 研发费用 | 2.44亿元 | 2.70亿元 | -9.94% |
| 所得税费用 | -1,930.01万元 | 1,753.17万元 | -210.09% |
2025年三季度主营业务利润为918.58万元，去年同期为2,364.31万元，同比大幅下降61.15%。
虽然毛利率本期为28.51%，同比小幅增长了2.09%，不过营业总收入本期为44.72亿元，同比小幅下降7.45%，导致主营业务利润同比大幅下降。
PART 2
碧湾App
行业分析
1、行业发展趋势
箭牌家居属于陶瓷卫浴及智能家居制造行业，核心业务涵盖卫生陶瓷、龙头五金、浴室家具等产品的研发与生产。 近三年，陶瓷卫浴行业受房地产周期波动影响显著，但智能化升级成为核心驱动力。2023年智能卫浴产品渗透率加速提升，政策推动存量房翻新及绿色建材应用，行业市场规模预计未来五年复合增长率超6%。2025年智能马桶、恒温花洒等细分品类需求激增，本土品牌依托渠道下沉和性价比优势逐步替代外资，行业集中度持续提升，头部企业通过智能制造优化供应链效率，抢占存量改造与精装房配套市场。
2、市场地位及占有率
箭牌家居是国内陶瓷卫浴行业头部企业，2024年卫生陶瓷市占率约10.2%，稳居国产品牌前三，智能马桶品类市占率突破8.5%。依托超万家零售网点和工程渠道优势，其龙头五金及浴室家具在精装房配套市场占比达7.3%，综合竞争力位居行业第一梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 箭牌家居（001322） | 全品类卫浴及智能家居制造商，覆盖卫生陶瓷、龙头五金、浴室家具 | 2024年智能卫浴营收占比提升至35%，工程渠道签约TOP50房企超20家 |
| 海鸥住工（002084） | 专注卫浴五金OEM/ODM及整装卫浴解决方案 | 2024年整装卫浴业务营收增长22%，出口占比维持65% |
| 东鹏控股（003012） | 瓷砖与卫浴双主业，布局智能卫浴与整体家居 | 2024年卫浴业务营收占比18%，智能马桶产能扩产至50万台/年 |
| 惠达卫浴（603385） | 综合卫浴企业，发力健康智能产品与国际化 | 2024年智能产品线营收占比28%，海外市场收入同比增长15% |
| 帝欧家居（002798） | 以建筑陶瓷为核心，拓展卫浴空间定制化 | 2024年卫浴业务聚焦工程渠道，签约战略集采项目金额超5亿元 |
4、经营评分排名
箭牌家居在2025年三季报经营评分排名为第3511名，在卫浴行业中排名为5名。
卫浴经营评分前三名(及箭牌家居)
| 公司 | 2025年三季报 | 2025年中报 | 2025年一季报 | 2024年年报 | 2024年三季报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 建霖家居 | 86 | 86 | 86 | 89 | 87 |
| 松霖科技 | 84 | 85 | 87 | 88 | 86 |
| 东鹏控股 | 75 | 70 | 36 | 70 | 72 |
| 箭牌家居 | 61 | 64 | 26 | 59 | 59 |
请下载并登录APP，即可阅读全文
免责声明：上述所有信息均基于市场公开数据，经数据自动处理技术和人工智能算法产生，碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠，且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考，不构成任何投资建议，不代表碧湾观点，投资者据此操作，风险自担。
