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信科移动(688387)2025年三季报深度解读：主营业务利润亏损增大
中信科移动通信技术股份有限公司于2022年上市。公司的主营业务为通信，主要产品包括移动通信一体化服务、系统设备、行业专网设备及其他、天馈设备四项，移动通信一体化服务占比35.01%，系统设备占比21.44%，行业专网设备及其他占比16.24%，天馈设备占比14.09%。
2025年三季度，公司实现营收37.63亿元，同比小幅下降9.25%。扣非净利润-2.06亿元，较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-3.83亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。
PART 1
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主营业务利润亏损增大
1、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 37.63亿元 | 41.46亿元 | -9.25% |
| 营业成本 | 28.86亿元 | 31.76亿元 | -9.15% |
| 销售费用 | 2.06亿元 | 2.25亿元 | -8.57% |
| 管理费用 | 1.16亿元 | 1.11亿元 | 4.26% |
| 财务费用 | -1,613.56万元 | 757.99万元 | -312.88% |
| 研发费用 | 7.93亿元 | 8.26亿元 | -4.03% |
| 所得税费用 | -114.68万元 | -10.08万元 | -1037.22% |
2025年三季度主营业务利润为-2.38亿元，去年同期为-2.20亿元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于营业总收入本期为37.63亿元，同比小幅下降9.25%。
2、非主营业务利润同比大幅增长
信科移动2025年三季度非主营业务利润为4,361.89万元，去年同期为2,192.62万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2.38亿元 | 123.15% | -2.20亿元 | -8.15% |
| 资产减值损失 | -2,216.18万元 | 11.46% | -3,583.91万元 | 38.16% |
| 其他收益 | 1.08亿元 | -55.85% | 6,545.02万元 | 64.97% |
| 信用减值损失 | -5,304.12万元 | 27.44% | -3,710.73万元 | -42.94% |
| 其他 | 1,837.10万元 | -9.50% | 3,412.31万元 | -46.16% |
| 净利润 | -1.93亿元 | 100.00% | -1.98亿元 | 2.42% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
信科移动-U属于移动通信设备及解决方案行业，专注于5G/6G基站、核心网设备及行业专网系统研发。 移动通信行业近三年受5G规模化部署推动，2023年全球基站市场规模超400亿美元。随着6G技术进入预研阶段，2024年国内政策明确将6G列为未来产业核心，预计2030年全球6G相关产业规模将突破万亿美元，中国在标准制定及设备供应领域占据先发优势。
2、市场地位及占有率
信科移动-U在国内5G基站市场份额约5%，位列第四梯队，其核心优势为6G关键技术预研，2024年承担国家6G重大专项7项，但商用化进程落后于头部企业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 信科移动-U（688387） | 中国信科集团控股企业，主营5G基站及行业专网系统 | 2024年6G原型设备通过工信部验证，运营商集采中标份额4.7% |
| 中兴通讯（000063） | 全球5G设备主要供应商，覆盖核心网至终端全产业链 | 2024年全球5G基站市占率28%，国内运营商集采中标率34% |
| 烽火通信（600498） | 光通信龙头，提供传输网及数据中心解决方案 | 2025年光模块出货量突破1200万只，占国内市场份额19% |
| 紫光股份（000938） | 云计算及ICT基础设施服务商，新华三集团母公司 | 2024年企业级路由器市占率31%，5G行业专网落地32个省份 |
| 亨通光电（600487） | 光纤光缆制造商，拓展海洋通信及量子保密领域 | 2024年海底光缆中标国际项目3.2亿美元，国内市占率41% |
4、经营评分排名
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