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*ST华微(600360)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
吉林华微电子股份有限公司于2001年上市，实际控制人为“曾涛”。公司的主营业务为工业，其中半导体分立器件为第一大收入来源。
2025年三季度，公司实现营收17.45亿元，同比小幅增长10.46%。扣非净利润1.43亿元，同比大幅增长76.26%。*ST华微2025年第三季度净利润1.59亿元，业绩同比大幅增长46.71%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅增加10.46%，净利润同比大幅增加46.71%
2025年三季度，*ST华微营业总收入为17.45亿元，去年同期为15.80亿元，同比小幅增长10.46%，净利润为1.59亿元，去年同期为1.08亿元，同比大幅增长46.71%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然营业外利润本期为-2,418.10万元，去年同期为-33.00万元，亏损增大；
但是（1）主营业务利润本期为1.64亿元，去年同期为9,506.36万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期损失235.08万元，去年同期损失1,526.32万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅增长72.37%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 17.45亿元 | 15.80亿元 | 10.46% |
| 营业成本 | 12.64亿元 | 11.75亿元 | 7.50% |
| 销售费用 | 3,763.45万元 | 3,241.24万元 | 16.11% |
| 管理费用 | 1.00亿元 | 9,182.25万元 | 8.95% |
| 财务费用 | 5,249.64万元 | 7,394.00万元 | -29.00% |
| 研发费用 | 1.11亿元 | 9,213.03万元 | 20.58% |
| 所得税费用 | 1,173.97万元 | 444.53万元 | 164.09% |
2025年三季度主营业务利润为1.64亿元，去年同期为9,506.36万元，同比大幅增长72.37%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为17.45亿元，同比小幅增长10.46%；（2）毛利率本期为27.57%，同比小幅增长了1.99%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
ST华微属于半导体行业，专注于功率半导体器件及集成电路的设计、制造与销售。 半导体行业近三年受全球芯片短缺和国产替代政策驱动，市场规模持续扩张，2023年国内市场规模突破1.2万亿元，年复合增长率超15%。未来随着新能源车、AI算力和工业自动化需求增长，功率半导体及第三代化合物半导体将成为核心增长点，预计2025年全球市场空间超6000亿美元，中国占比提升至35%以上。
2、市场地位及占有率
ST华微在功率半导体领域具备技术积累，MOSFET和IGBT产品在工控及消费电子领域占一定份额，但整体市占率低于头部企业，2024年功率器件国内市场份额约3%-5%，位列第二梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| ST华微（600360） | 功率半导体及集成电路制造商，覆盖消费电子与工业领域 | 2025年IGBT模块在光伏逆变器领域供货规模突破5亿元 |
| 士兰微（600460） | IDM模式功率半导体龙头，产品涵盖分立器件与集成电路 | 2025年功率器件市占率12%，稳居国产第一 |
| 闻泰科技（600745） | 全球领先的ODM厂商，收购安世半导体切入车规级芯片 | 2025年车载半导体营收占比超40% |
| 华润微（688396） | 央企背景的功率半导体IDM企业，聚焦高端制造 | 2025年碳化硅器件产能扩产至10万片/月 |
| 韦尔股份（603501） | CMOS图像传感器龙头，布局汽车CIS与模拟芯片 | 2024年车载芯片营收同比增长75% |
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