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纳睿雷达(688522)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
广东纳睿雷达科技股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“包晓军”。公司的主营业务为雷达及配套设备制造业，其中雷达精细化探测系统为第一大收入来源，占比95.31%。
2025年三季度，公司实现营收2.54亿元，同比大幅增长86.50%。扣非净利润6,676.55万元，同比大幅增长125.10%。纳睿雷达2025年第三季度净利润7,315.67万元，业绩同比大幅增长181.28%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加86.50%，净利润同比增加181.28%
2025年三季度，纳睿雷达营业总收入为2.54亿元，去年同期为1.36亿元，同比大幅增长86.50%，净利润为7,315.67万元，去年同期为2,600.87万元，同比大幅增长181.28%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为7,405.06万元，去年同期为3,395.09万元，同比大幅增长；（2）营业外利润本期为-16.98万元，去年同期为-670.66万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润同比大幅增长118.11%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.54亿元 | 1.36亿元 | 86.50% |
| 营业成本 | 7,606.22万元 | 3,258.63万元 | 133.42% |
| 销售费用 | 2,350.90万元 | 1,890.50万元 | 24.35% |
| 管理费用 | 2,996.35万元 | 1,956.37万元 | 53.16% |
| 财务费用 | -2,115.85万元 | -2,427.54万元 | 12.84% |
| 研发费用 | 6,969.18万元 | 5,374.53万元 | 29.67% |
| 所得税费用 | 198.76万元 | -368.71万元 | 153.91% |
2025年三季度主营业务利润为7,405.06万元，去年同期为3,395.09万元，同比大幅增长118.11%。
虽然研发费用本期为6,969.18万元，同比增长29.67%，不过营业总收入本期为2.54亿元，同比大幅增长86.50%，推动主营业务利润同比大幅增长。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
纳睿雷达属于雷达及高端装备制造行业，专注于相控阵雷达系统的研发与应用。 近三年，雷达行业受益于气象监测、水利防洪、低空经济等领域需求增长，市场规模稳步提升。2024年国内雷达市场规模超300亿元，预计2026年突破450亿元，年复合增速约15%，相控阵技术渗透率提升及民用场景扩展为未来核心驱动力。
2、市场地位及占有率
纳睿雷达在国内相控阵气象雷达细分领域位居前三，市占率约18%，核心产品在粤港澳大湾区落地超70%监测项目，2024年营收突破6亿元，民用雷达市场占有率较2023年提升3个百分点。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 纳睿雷达（688522） | 聚焦相控阵雷达系统，主攻气象监测、低空安防等领域 | 2024年气象雷达市占率18%（国内前三），低空安防订单超2.3亿元 |
| 国睿科技（600562） | 中电科旗下雷达龙头，覆盖气象、空管及军用雷达 | 2024年气象雷达市占率24%（国内第一），空管雷达营收占比超35% |
| 四创电子（600990） | 中电博微子公司，布局气象雷达、空管雷达及军用装备 | 2025年Q1中标水利部防洪雷达项目1.8亿元，军用雷达营收同比增22% |
| 雷电微力（301050） | 毫米波通信及雷达供应商，涉足卫星通信、智能驾驶领域 | 2025年毫米波雷达订单达8亿元，车载雷达客户覆盖比亚迪等车企 |
| 天箭科技（002977） | 专注固态微波前端技术，覆盖军用雷达、卫星通信等领域 | 2024年相控阵雷达相关产品营收占比35%，军用市场份额稳居前五 |
4、经营评分排名
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