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共同药业(300966)2025年三季报深度解读：资产减值损失由收益变为损失导致净利润同比亏损增大
湖北共同药业股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“系祖斌”。公司的主营业务为甾体药物原料制造，主要产品包括自产和非自产两项，其中自产占比79.73%，非自产占比20.27%。
2025年三季度，公司实现营收4.55亿元，同比增长24.54%。扣非净利润-3,221.48万元，较去年同期亏损增大。共同药业2025年第三季度净利润-3,743.03万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-616.60万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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资产减值损失由收益变为损失导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比增加24.54%，净利润亏损持续增大
2025年三季度，共同药业营业总收入为4.55亿元，去年同期为3.65亿元，同比增长24.54%，净利润为-3,743.03万元，去年同期为-1,652.80万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然（1）其他收益本期为1,457.11万元，去年同期为686.96万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期收益1,622.77万元，去年同期收益980.11万元，同比大幅增长。
但是（1）资产减值损失本期损失860.43万元，去年同期收益673.04万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失641.43万元，去年同期收益148.31万元，同比大幅下降；（3）主营业务利润本期为-5,007.28万元，去年同期为-4,247.93万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.55亿元 | 3.65亿元 | 24.54% |
| 营业成本 | 3.71亿元 | 3.13亿元 | 18.35% |
| 销售费用 | 523.54万元 | 467.84万元 | 11.91% |
| 管理费用 | 4,252.76万元 | 4,336.00万元 | -1.92% |
| 财务费用 | 3,417.69万元 | 1,347.09万元 | 153.71% |
| 研发费用 | 5,135.75万元 | 3,223.35万元 | 59.33% |
| 所得税费用 | -1,622.77万元 | -980.11万元 | -65.57% |
2025年三季度主营业务利润为-5,007.28万元，去年同期为-4,247.93万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 财务费用 | 3,417.69万元 | 153.71% | 营业总收入 | 4.55亿元 | 24.54% |
| 毛利率 | 18.49% | 4.26% |
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行业分析
1、行业发展趋势
共同药业属于化学制药行业中的甾体药物原料细分领域。 近三年，全球甾体药物原料市场规模持续扩容，中国因人口老龄化加速及医疗需求升级成为增长核心。行业整合加速，头部企业通过技术迭代与环保工艺优化提升集中度，数字化转型推动生产效率提升，绿色生产成为主流趋势，预计未来五年全球市场年复合增长率将维持在6%-8%。
2、市场地位及占有率
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