开创国际(600097)2025年三季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
上海开创国际海洋资源股份有限公司于1997年上市。公司的核心业务有两块，一块是海洋捕捞，一块是食品加工，主要产品包括金枪鱼销售、罐头食品销售、渔货贸易、鱼柳加工销售四项，金枪鱼销售占比35.69%，罐头食品销售占比28.68%，渔货贸易占比15.17%，鱼柳加工销售占比13.32%。
2025年三季度，公司实现营收17.00亿元，同比基本持平。扣非净利润5,349.26万元，同比大幅增长3.40倍。开创国际2025年第三季度净利润6,573.57万元，业绩同比大幅增长182.52%。
净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加182.52%
2025年三季度，开创国际营业总收入为17.00亿元，去年同期为17.30亿元，同比基本持平，净利润为6,573.57万元，去年同期为2,326.79万元，同比大幅增长182.52%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为7,156.57万元，去年同期为3,908.67万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为1,064.21万元，去年同期为438.42万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长83.10%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 17.00亿元 | 17.30亿元 | -1.74% |
| 营业成本 | 11.32亿元 | 12.56亿元 | -9.93% |
| 销售费用 | 3.99亿元 | 3.33亿元 | 20.01% |
| 管理费用 | 8,211.26万元 | 8,534.62万元 | -3.79% |
| 财务费用 | 1,076.14万元 | 1,314.73万元 | -18.15% |
| 研发费用 | 105.13万元 | 84.92万元 | 23.80% |
| 所得税费用 | 498.64万元 | 759.67万元 | -34.36% |
2025年三季度主营业务利润为7,156.57万元，去年同期为3,908.67万元，同比大幅增长83.10%。
虽然销售费用本期为3.99亿元，同比增长20.01%，不过毛利率本期为33.42%，同比增长了6.05%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、净现金流同比大幅下降7.83倍
2025年三季度，开创国际净现金流为-2.09亿元，去年同期为-2,365.04万元，较去年同期大幅下降7.83倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为2,160.62万元，同比大幅下降68.52%；
但是（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为15.22亿元，同比小幅增长14.50%；（2）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为2.00亿元，同比大幅增长2.43倍。
行业分析
1、行业发展趋势
开创国际属于海洋渔业及海洋经济综合开发行业。 海洋渔业及海洋经济近三年受政策驱动加速转型，2025年上海发布《海洋产业发展规划》明确聚焦高端装备、绿色船舶及远洋捕捞技术升级，推动智能化与低碳化。全球海洋经济规模预计2035年突破3万亿美元，中国将强化深远海资源开发，行业整合与技术创新成为核心增长点，市场空间向高附加值领域延伸。
2、市场地位及占有率
开创国际在国内远洋捕捞及加工领域位居第一梯队，其金枪鱼捕捞规模国内领先，全产业链布局覆盖捕捞、加工及贸易，2025年政策扶持下加速深海资源开发，但细分市占率未公开披露。
3、主要竞争对手
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