海螺新材(000619)2025年三季报深度解读：其他收益同比下降导致净利润同比亏损增大
海螺(安徽)节能环保新材料股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“安徽省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为建材，主要产品包括铝型材、塑料型材及板材、环保新材料三项，铝型材占比50.86%，塑料型材及板材占比27.15%，环保新材料占比8.28%。
2025年三季度，公司实现营收36.55亿元，同比小幅下降10.58%。扣非净利润-5,349.79万元，较去年同期亏损增大。海螺新材2025年第三季度净利润-3,673.81万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为1.73亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
其他收益同比下降导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比小幅降低10.58%，净利润亏损持续增大
2025年三季度，海螺新材营业总收入为36.55亿元，去年同期为40.88亿元，同比小幅下降10.58%，净利润为-3,673.81万元，去年同期为-2,403.35万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然所得税费用本期支出463.97万元，去年同期支出717.99万元，同比大幅下降；
但是（1）其他收益本期为2,142.31万元，去年同期为2,859.09万元，同比下降；（2）主营业务利润本期为-5,382.81万元，去年同期为-4,993.74万元，亏损增大；（3）信用减值损失本期损失550.51万元，去年同期损失353.08万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 36.55亿元 | 40.88亿元 | -10.58% |
| 营业成本 | 33.33亿元 | 37.49亿元 | -11.09% |
| 销售费用 | 1.14亿元 | 1.20亿元 | -5.07% |
| 管理费用 | 1.71亿元 | 1.76亿元 | -2.55% |
| 财务费用 | 1,428.71万元 | 2,225.97万元 | -35.82% |
| 研发费用 | 4,613.91万元 | 4,137.83万元 | 11.51% |
| 所得税费用 | 463.97万元 | 717.99万元 | -35.38% |
2025年三季度主营业务利润为-5,382.81万元，去年同期为-4,993.74万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于营业总收入本期为36.55亿元，同比小幅下降10.58%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
海螺新材2025年三季度非主营业务利润为2,172.96万元，去年同期为3,308.39万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -5,382.81万元 | 146.52% | -4,993.74万元 | -7.79% |
| 其他收益 | 2,142.31万元 | -58.31% | 2,859.09万元 | -25.07% |
| 信用减值损失 | -550.51万元 | 14.99% | -353.08万元 | -55.92% |
| 其他 | 644.77万元 | -17.55% | 841.52万元 | -23.38% |
| 净利润 | -3,673.81万元 | 100.00% | -2,403.35万元 | -52.86% |
行业分析
1、行业发展趋势
海螺新材属于建筑材料行业中的节能环保型材细分领域。 近三年，节能环保型材行业受绿色建筑政策驱动保持稳定增长，2024年市场规模超2000亿元，年复合增速约6%。行业正向光伏建筑一体化、低碳化方向升级，预计2030年绿色建材渗透率将突破40%，铝塑复合型材、智能门窗系统成为新增长点。
2、市场地位及占有率
海螺新材在国内塑料型材市场占有率约5%，位列前五，主导产品塑钢门窗型材年产能达80万吨，在华东地区市占率超15%，但面临铝型材替代竞争压力。
3、主要竞争对手
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