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南华仪器(300417)2025年三季报深度解读：资产处置收益同比大幅下降导致净利润由盈转亏
佛山市南华仪器股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“杨耀光”。公司的主营业务为专业仪器仪表制造业，其中机动车检测设备及系统为第一大收入来源，占比93.02%。
2025年三季度，公司实现营收1.10亿元，同比大幅增长63.60%。扣非净利润-144.49万元，较去年同期亏损有所减小。南华仪器2025年第三季度净利润-199.65万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-266.63万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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资产处置收益同比大幅下降导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比大幅增加63.60%，净利润由盈转亏
2025年三季度，南华仪器营业总收入为1.10亿元，去年同期为6,720.83万元，同比大幅增长63.60%，净利润为-199.65万元，去年同期为1,850.86万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然主营业务利润本期为-411.35万元，去年同期为-1,075.75万元，亏损有所减小；
但是资产处置收益本期为10.45万元，去年同期为3,028.82万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.10亿元 | 6,720.83万元 | 63.60% |
| 营业成本 | 6,310.37万元 | 4,059.37万元 | 55.45% |
| 销售费用 | 2,132.86万元 | 1,565.43万元 | 36.25% |
| 管理费用 | 1,968.18万元 | 1,496.66万元 | 31.51% |
| 财务费用 | -22.02万元 | -87.50万元 | 74.83% |
| 研发费用 | 849.36万元 | 610.43万元 | 39.14% |
| 所得税费用 | 5.12万元 | -75.80万元 | 106.76% |
2025年三季度主营业务利润为-411.35万元，去年同期为-1,075.75万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于营业总收入本期为1.10亿元，同比大幅增长63.60%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
南华仪器2025年三季度非主营业务利润为216.82万元，去年同期为2,850.80万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -411.35万元 | 206.03% | -1,075.75万元 | 61.76% |
| 投资收益 | 210.30万元 | -105.33% | 262.80万元 | -19.98% |
| 公允价值变动收益 | 59.56万元 | -29.83% | 15.28万元 | 289.89% |
| 资产减值损失 | -121.18万元 | 60.70% | -268.86万元 | 54.93% |
| 其他收益 | 90.07万元 | -45.11% | 87.76万元 | 2.63% |
| 其他 | 10.24万元 | -5.13% | 2,756.45万元 | -99.63% |
| 净利润 | -199.65万元 | 100.00% | 1,850.86万元 | -110.79% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
南华仪器属于仪器仪表制造业，专注于机动车检测及环境监测设备的研发与生产。 仪器仪表制造业近三年受环保政策推动及机动车保有量增长影响，市场规模持续扩大，预计未来将向智能化、集成化方向加速发展，环保监测和机动车检测细分领域需求增长显著，行业技术壁垒提升带动集中度逐步提高。
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