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睿昂基因(688217)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润由盈转亏
上海睿昂基因科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“熊慧”。公司的主营业务为体外诊断产品，其中自产试剂为第一大收入来源，占比84.71%。
2025年三季度，公司实现营收1.39亿元，同比下降26.65%。扣非净利润-1,219.80万元，由盈转亏。睿昂基因2025年第三季度净利润-1,230.90万元，业绩由盈转亏。
PART 1
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主营业务利润同比亏损增大导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比降低26.65%，净利润由盈转亏
2025年三季度，睿昂基因营业总收入为1.39亿元，去年同期为1.90亿元，同比下降26.65%，净利润为-1,230.90万元，去年同期为154.75万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-1,461.18万元，去年同期为-329.62万元，亏损增大；（2）信用减值损失本期损失722.30万元，去年同期损失551.71万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.39亿元 | 1.90亿元 | -26.65% |
| 营业成本 | 3,692.73万元 | 4,535.85万元 | -18.59% |
| 销售费用 | 3,625.93万元 | 5,933.90万元 | -38.90% |
| 管理费用 | 3,675.29万元 | 4,073.41万元 | -9.77% |
| 财务费用 | -120.98万元 | -109.95万元 | -10.03% |
| 研发费用 | 4,244.91万元 | 4,685.44万元 | -9.40% |
| 所得税费用 | -420.39万元 | -491.32万元 | 14.44% |
2025年三季度主营业务利润为-1,461.18万元，去年同期为-329.62万元，较去年同期亏损增大。
虽然销售费用本期为3,625.93万元，同比大幅下降38.90%，不过营业总收入本期为1.39亿元，同比下降26.65%，导致主营业务利润亏损增大。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
睿昂基因属于医疗器械行业中的体外诊断（IVD）细分领域。 体外诊断行业近三年在智能化技术推动下加速发展，国产替代率分化显著：生化诊断国产化率超70%，免疫诊断化学发光试剂国产化率不足20%。2024年全球IVD市场规模预计突破1000亿美元，中国增速领先，年均复合增长率超12%，未来聚焦分子诊断、POCT等高潜力领域，技术迭代与进口替代双重驱动下行业空间持续扩张。
2、市场地位及占有率
睿昂基因聚焦肿瘤及血液病分子诊断，技术覆盖PCR、基因测序等主流平台，在白血病伴随诊断领域具先发优势，2024年血液肿瘤基因检测市场份额约8%-10%，位列国内第二梯队，但整体IVD领域市占率低于头部企业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 睿昂基因（688217） | 专注肿瘤分子诊断，覆盖血液病、实体瘤检测 | 2024年血液肿瘤检测市占率约8%-10% |
| 达安基因（002030） | IVD全产业链布局，核酸检测领域龙头 | 2024年核酸检测业务营收占比超60% |
| 艾德生物（300685） | 肿瘤伴随诊断试剂领先企业，聚焦靶向治疗 | 肺癌EGFR检测市占率国内第一，约35% |
| 华大基因（300676） | 基因测序全平台覆盖，NIPT市场主导者 | 2024年生育健康类产品营收占比超50% |
| 贝瑞基因（000710） | 无创产前检测（NIPT）核心供应商 | 2025年NIPT业务市占率约25%，行业第二 |
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