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雅博股份(002323)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
山东雅博科技股份有限公司于2009年上市，实际控制人为“枣庄市国有资产监督管理委员会”。公司的核心业务有两块，一块是金属屋面工程，一块是光伏业务。
2025年三季度，公司实现营收2.10亿元，同比小幅增长11.49%。扣非净利润-5,378.35万元，较去年同期亏损有所减小。雅博股份2025年第三季度净利润-6,047.80万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
PART 1
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主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-6,047.80万元，去年同期-6,430.11万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然信用减值损失本期损失1,928.47万元，去年同期收益433.17万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为-3,708.14万元，去年同期为-6,427.23万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.10亿元 | 1.88亿元 | 11.49% |
| 营业成本 | 1.84亿元 | 1.65亿元 | 11.81% |
| 销售费用 | 1,424.09万元 | 1,743.62万元 | -18.33% |
| 管理费用 | 3,196.80万元 | 4,993.87万元 | -35.99% |
| 财务费用 | 858.20万元 | 638.13万元 | 34.49% |
| 研发费用 | 767.63万元 | 1,279.57万元 | -40.01% |
| 所得税费用 | -42.10万元 | 9.94万元 | -523.73% |
2025年三季度主营业务利润为-3,708.14万元，去年同期为-6,427.23万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为2.10亿元，同比小幅增长11.49%；（2）管理费用本期为3,196.80万元，同比大幅下降35.99%。
3、非主营业务利润由盈转亏
雅博股份2025年三季度非主营业务利润为-2,381.76万元，去年同期为7.06万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -3,708.14万元 | 61.31% | -6,427.23万元 | 42.31% |
| 营业外支出 | 738.73万元 | -12.22% | 22.84万元 | 3134.67% |
| 信用减值损失 | -1,928.47万元 | 31.89% | 433.17万元 | -545.20% |
| 其他 | 285.43万元 | -4.72% | -468.79万元 | 160.89% |
| 净利润 | -6,047.80万元 | 100.00% | -6,430.11万元 | 5.95% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
雅博股份属于光伏建筑一体化（BIPV）与金属屋面围护系统行业。 光伏建筑一体化行业近三年受“双碳”政策驱动加速发展，2024年国内市场规模突破800亿元，预计2025年将超千亿。技术端薄膜电池转化效率提升至22%以上，成本下降约18%，政策补贴及绿色建筑标准推动公共建筑BIPV渗透率超15%，未来五年复合增长率预计维持20%-25%，储能系统集成与智能运维成为新增长点。
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