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爱丽家居(603221)2025年三季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降
爱丽家居科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“宋锦程”。公司的主营业务为家具制造业，其中锁扣地板为第一大收入来源，占比81.96%。
2025年三季度，公司实现营收8.22亿元，同比小幅下降11.94%。扣非净利润1,978.82万元，同比大幅下降80.23%。爱丽家居2025年第三季度净利润798.66万元，业绩同比大幅下降90.54%。
PART 1
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主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低11.94%，净利润同比大幅降低90.54%
2025年三季度，爱丽家居营业总收入为8.22亿元，去年同期为9.33亿元，同比小幅下降11.94%，净利润为798.66万元，去年同期为8,439.24万元，同比大幅下降90.54%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为-359.96万元，去年同期为9,949.25万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.22亿元 | 9.33亿元 | -11.94% |
| 营业成本 | 7.07亿元 | 7.16亿元 | -1.21% |
| 销售费用 | 1,210.90万元 | 1,201.35万元 | 0.80% |
| 管理费用 | 8,825.28万元 | 7,113.80万元 | 24.06% |
| 财务费用 | -943.85万元 | 278.42万元 | -439.00% |
| 研发费用 | 1,762.06万元 | 2,001.89万元 | -11.98% |
| 所得税费用 | -476.36万元 | 1,050.52万元 | -145.35% |
2025年三季度主营业务利润为-359.96万元，去年同期为9,949.25万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为8.22亿元，同比小幅下降11.94%；（2）毛利率本期为13.92%，同比大幅下降了9.35%。
3、非主营业务利润扭亏为盈
爱丽家居2025年三季度非主营业务利润为682.26万元，去年同期为-459.49万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -359.96万元 | -45.07% | 9,949.25万元 | -103.62% |
| 资产减值损失 | -103.42万元 | -12.95% | -15.20万元 | -580.44% |
| 其他收益 | 546.24万元 | 68.40% | 255.29万元 | 113.97% |
| 信用减值损失 | 381.47万元 | 47.76% | 209.02万元 | 82.51% |
| 资产处置收益 | -122.51万元 | -15.34% | -203.68万元 | 39.85% |
| 其他 | 21.12万元 | 2.64% | 6.20万元 | 240.72% |
| 净利润 | 798.66万元 | 100.00% | 8,439.24万元 | -90.54% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
爱丽家居属于PVC弹性地板制造行业，聚焦于室内外装饰材料的研发、生产及销售。 PVC弹性地板行业近三年呈现稳定增长态势，全球市场规模年均增速约5%-7%。美国市场LVT（豪华乙烯基瓷砖）渗透率从2022年的28%持续提升，替代传统地毯和实木地板的趋势显著。未来随着海外地产需求回暖、绿色建材政策推动及新兴市场拓展，预计2025年全球市场规模将突破500亿美元，年复合增长率保持在6%以上。
2、市场地位及占有率
爱丽家居是国内PVC地板出口龙头企业，海外营收占比超98%，北美核心客户包括Home Depot等。2024年其全球市占率约3%-5%，位列中国出口型企业前三，技术实力与规模化产能构成核心竞争优势。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 爱丽家居（603221） | PVC弹性地板出口龙头，产品覆盖悬浮/锁扣/普通地板 | 2024年北美生产基地投产，海外营收占比98.36% |
| 海象新材（003011） | 主营LVT地板，以欧美市场为核心出口区域 | 2024年受美国海关溯源影响，产能利用率恢复至75% |
| 天振股份（301356） | WPC地板制造商，客户包括Floor & Decor等零售商 | 2024年墨西哥工厂试运行，锁扣技术专利数行业领先 |
| 浙江永强（002489） | 户外家居及塑胶地板综合供应商，布局多元化产品线 | 2024年塑胶地板营收占比提升至15%，毛利率18.2% |
| 菲林格尔（603226） | 强化复合地板与PVC地板双线发展，侧重国内市场 | 2024年工程渠道营收增长22%，华东区域市占率8.3% |
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