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爱婴室(603214)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比增长
上海爱婴室商务服务股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“施琼”。公司的主要业务为门店销售，占比高达71.65%，主要产品包括奶粉、用品、食品三项，奶粉占比60.48%，用品占比14.53%，食品占比9.01%。
2025年三季度，公司实现营收27.25亿元，同比小幅增长10.42%。扣非净利润3,857.96万元，同比大幅增长65.90%。爱婴室2025年第三季度净利润6,403.41万元，业绩同比增长21.56%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比增长
1、净利润同比增长21.56%
本期净利润为6,403.41万元，去年同期5,267.81万元，同比增长21.56%。
净利润同比增长的原因是：
虽然其他收益本期为342.52万元，去年同期为1,341.79万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为6,300.40万元，去年同期为3,359.82万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长87.52%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 27.25亿元 | 24.68亿元 | 10.42% |
| 营业成本 | 20.32亿元 | 18.25亿元 | 11.33% |
| 销售费用 | 5.13亿元 | 4.99亿元 | 2.68% |
| 管理费用 | 8,992.92万元 | 7,855.11万元 | 14.49% |
| 财务费用 | 1,782.77万元 | 2,244.45万元 | -20.57% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 1,737.34万元 | 1,665.64万元 | 4.31% |
2025年三季度主营业务利润为6,300.40万元，去年同期为3,359.82万元，同比大幅增长87.52%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于营业总收入本期为27.25亿元，同比小幅增长10.42%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
爱婴室2025年三季度非主营业务利润为1,840.35万元，去年同期为3,573.63万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 6,300.40万元 | 98.39% | 3,359.82万元 | 87.52% |
| 其他 | 2,084.14万元 | 32.55% | 3,939.77万元 | -47.10% |
| 净利润 | 6,403.41万元 | 100.00% | 5,267.81万元 | 21.56% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
爱婴室属于母婴商品零售及服务行业。 母婴零售行业近三年受生育政策刺激及消费升级推动，市场规模稳步扩张，2024年市场规模超3.8万亿元，年复合增长率约6.5%。未来行业将加速整合，线上线下全渠道融合、差异化服务及自有品牌建设成为核心趋势，预计2027年市场规模突破5万亿元。
2、市场地位及占有率
爱婴室是国内母婴零售区域龙头，聚焦华东市场，2024年营收规模超35亿元，全国市场份额约3.8%，在高端母婴用品细分领域占有率超10%，位列行业前五。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 爱婴室（603214） | 母婴商品连锁零售及服务商，覆盖孕婴童产品、早教服务等 | 2025年自有品牌营收占比提升至22% |
| 孩子王（301078） | 母婴全渠道零售龙头，以会员制服务为核心 | 2024年母婴用品营收占比超15% |
| 贝因美（002570） | 婴幼儿配方奶粉及辅食生产销售企业 | 2025年奶粉业务占营收62% |
| 金发拉比（002762） | 母婴服饰及用品研发制造商 | 2025年母婴服饰营收增速达12% |
| 森马服饰（002563） | 童装业务为主的综合服饰企业 | 童装品类2024年营收占比超65% |
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