亚辉龙(688575)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“胡鹍辉”。公司的主营业务为体外诊断，主要产品包括自产试剂(非新冠产品)、自产耗材(非新冠产品)、自产仪器(非新冠产品)三项，自产试剂(非新冠产品)占比58.57%，自产耗材(非新冠产品)占比12.60%，自产仪器(非新冠产品)占比11.92%。
2025年三季度，公司实现营收12.87亿元，同比小幅下降7.69%。扣非净利润1.01亿元，同比大幅下降51.42%。亚辉龙2025年第三季度净利润5,492.11万元，业绩同比大幅下降71.52%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低7.69%，净利润同比大幅降低71.52%
2025年三季度，亚辉龙营业总收入为12.87亿元，去年同期为13.94亿元，同比小幅下降7.69%，净利润为5,492.11万元，去年同期为1.93亿元，同比大幅下降71.52%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出955.66万元，去年同期支出2,738.87万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为1.32亿元，去年同期为2.18亿元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为-5,399.27万元，去年同期为-1,495.14万元，亏损增大。
2、主营业务利润同比大幅下降39.20%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.87亿元 | 13.94亿元 | -7.69% |
| 营业成本 | 4.99亿元 | 5.06亿元 | -1.36% |
| 销售费用 | 2.98亿元 | 3.00亿元 | -0.43% |
| 管理费用 | 1.29亿元 | 1.26亿元 | 2.68% |
| 财务费用 | 1,371.61万元 | 627.08万元 | 118.73% |
| 研发费用 | 2.06亿元 | 2.30亿元 | -10.04% |
| 所得税费用 | 955.66万元 | 2,738.87万元 | -65.11% |
2025年三季度主营业务利润为1.32亿元，去年同期为2.18亿元，同比大幅下降39.20%。
虽然研发费用本期为2.06亿元，同比小幅下降10.04%，不过（1）营业总收入本期为12.87亿元，同比小幅下降7.69%；（2）毛利率本期为61.20%，同比小幅下降了2.49%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润由盈转亏
亚辉龙2025年三季度非主营业务利润为-6,789.50万元，去年同期为248.27万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.32亿元 | 241.02% | 2.18亿元 | -39.20% |
| 投资收益 | -674.49万元 | -12.28% | -1,501.53万元 | 55.08% |
| 公允价值变动收益 | -5,399.27万元 | -98.31% | -1,495.14万元 | -261.12% |
| 资产减值损失 | -894.89万元 | -16.29% | 779.20万元 | -214.85% |
| 营业外支出 | 982.39万元 | 17.89% | 225.31万元 | 336.01% |
| 其他收益 | 1,529.61万元 | 27.85% | 2,707.44万元 | -43.50% |
| 其他 | -368.08万元 | -6.70% | -16.40万元 | -2144.81% |
| 净利润 | 5,492.11万元 | 100.00% | 1.93亿元 | -71.52% |
行业分析
1、行业发展趋势
亚辉龙属于体外诊断（IVD）行业中的化学发光免疫诊断细分领域，专注研发生产高端体外诊断设备及配套试剂。 中国化学发光免疫诊断行业近三年保持15%以上复合增长率，2024年市场规模突破400亿元。受益于人口老龄化、检测需求升级及国产替代政策，行业正向自动化、高通量方向发展，国产厂商通过技术突破和集采中标加速替代进口产品，预计2030年市场规模将达800亿元，国产化率有望提升至60%以上。
2、市场地位及占有率
亚辉龙在国产化学发光企业中位列前五，凭借自免诊断等特色项目占据差异化竞争优势，其术前八项、生殖健康检测等项目在25省集采中实现千万级装机量，2024年国内化学发光市场占有率约6%-8%。
3、主要竞争对手
请下载并登录APP，即可阅读全文
