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中赋科技(300692)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比增长
安徽中环环保科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“张伯中”。公司的核心业务有两块，一块是水处理行业，一块是固废处理行业，其中投资运营服务为第一大收入来源，占比81.02%。
2025年三季度，公司实现营收7.21亿元，同比基本持平。扣非净利润7,782.41万元，同比小幅增长7.98%。中赋科技2025年第三季度净利润9,178.43万元，业绩同比增长18.74%。
PART 1
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主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比增长
1、净利润同比增长18.74%
本期净利润为9,178.43万元，去年同期7,729.92万元，同比增长18.74%。
净利润同比增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出952.00万元，去年同期支出502.98万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为1.13亿元，去年同期为9,876.78万元，同比小幅增长；（2）资产处置收益本期为374.42万元，去年同期为-9.66万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润同比小幅增长14.77%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.21亿元 | 7.00亿元 | 2.99% |
| 营业成本 | 4.36亿元 | 4.22亿元 | 3.13% |
| 销售费用 | 288.88万元 | 208.86万元 | 38.31% |
| 管理费用 | 3,598.92万元 | 3,561.58万元 | 1.05% |
| 财务费用 | 1.08亿元 | 1.14亿元 | -5.06% |
| 研发费用 | 1,379.11万元 | 1,709.03万元 | -19.31% |
| 所得税费用 | 952.00万元 | 502.98万元 | 89.27% |
2025年三季度主营业务利润为1.13亿元，去年同期为9,876.78万元，同比小幅增长14.77%。
主营业务利润同比小幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为7.21亿元，同比有所增长2.99%；（2）财务费用本期为1.08亿元，同比小幅下降5.06%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
中环环保属于环境治理行业，聚焦水环境治理、固废处理及资源化领域。 环境治理行业近三年受政策驱动持续扩容，2022年城镇污水处理能力达2.16亿吨/日，工业废水处理市场规模增至1,234亿元。未来趋势聚焦老旧设施提标改造、乡镇污水处理设施新建及工业园区废水处理渗透率提升，预计2025年后行业规模进一步扩张，技术创新和资源化利用将成为竞争核心。
2、市场地位及占有率
中环环保在工业废水及乡镇污水细分领域拥有技术优势，其污水处理及固废处理项目覆盖全国，但整体市占率不足3%，属于区域性龙头企业，尚未进入行业第一梯队。
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