2025年三季度，公司实现营收18.15亿元，同比小幅增长6.87%。扣非净利润5.66亿元，同比增长19.88%。华明装备2025年第三季度净利润5.90亿元，业绩同比增长18.33%。本期经营活动产生的现金流净额为3.60亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

本期净利润为5.90亿元，去年同期4.99亿元，同比增长18.33%。

净利润同比增长的原因是：

虽然投资收益本期为-1,275.14万元，去年同期为1,641.31万元，由盈转亏；

但是主营业务利润本期为6.73亿元，去年同期为5.57亿元，同比增长。

2025年三季度主营业务利润为6.73亿元，去年同期为5.57亿元，同比增长20.80%。

虽然销售费用本期为1.63亿元，同比增长25.60%，不过（1）营业总收入本期为18.15亿元，同比小幅增长6.87%；（2）毛利率本期为55.44%，同比小幅增长了5.55%，推动主营业务利润同比增长。

华明装备属于电力设备行业中的输变电设备细分领域。 输变电设备行业近三年在“双碳”政策驱动下保持稳定增长，2024年国内市场规模预计突破4000亿元，特高压、智能电网及海外需求成为核心增量。未来三年行业复合增速或达8%-10%，新能源并网、电网数字化及储能配套将持续释放需求，海外市场拓展加速。

华明装备在国内分接开关领域占据绝对主导地位，2024年其有载分接开关国内市场占有率超85%，全球市场份额约35%，特高压产品供货覆盖率100%，是该细分领域全球唯二具备全产业链能力的企业。