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森特股份(603098)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
森特士兴集团股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“刘爱森”。公司的主营业务为建筑装饰和光伏施工，主要产品包括BIPV业务和建筑金属围护系统两项，其中BIPV业务占比48.17%，建筑金属围护系统占比39.25%。
2025年三季度，公司实现营收22.44亿元，同比增长19.05%。扣非净利润7,568.18万元，同比大幅增长31.95%。森特股份2025年第三季度净利润1.02亿元，业绩同比大幅增长41.36%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、净利润同比大幅增长41.36%
本期净利润为1.02亿元，去年同期7,195.93万元，同比大幅增长41.36%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然信用减值损失本期损失4,157.62万元，去年同期损失2,804.37万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为1.22亿元，去年同期为8,679.21万元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为762.63万元，去年同期为0.00元。
2、主营业务利润同比大幅增长40.02%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 22.44亿元 | 18.85亿元 | 19.05% |
| 营业成本 | 18.22亿元 | 15.20亿元 | 19.85% |
| 销售费用 | 8,574.19万元 | 9,388.00万元 | -8.67% |
| 管理费用 | 1.07亿元 | 9,952.52万元 | 7.23% |
| 财务费用 | 2,176.54万元 | 2,320.14万元 | -6.19% |
| 研发费用 | 7,113.29万元 | 4,805.08万元 | 48.04% |
| 所得税费用 | 987.44万元 | 1,330.37万元 | -25.78% |
2025年三季度主营业务利润为1.22亿元，去年同期为8,679.21万元，同比大幅增长40.02%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于营业总收入本期为22.44亿元，同比增长19.05%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
森特股份主营业务为建筑金属围护系统及环保治理解决方案，属于建筑装饰行业中的细分领域。 建筑装饰行业近三年受绿色建筑政策推动，市场规模稳步增长，2024年产值超4.2万亿元，年复合增速约5.8%。未来趋势聚焦低碳材料应用与智能化施工，预计2025年绿色建筑相关细分市场空间突破6000亿元，装配式围护系统渗透率将提升至30%以上。
2、市场地位及占有率
森特股份在金属围护系统领域处于国内第一梯队，2024年工业建筑围护市占率约12%，轨道交通枢纽项目中标率超18%，光伏建筑一体化（BIPV）业务营收占比提升至24%，技术专利数量居行业前三。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 森特股份（603098） | 专注金属围护系统及光伏建筑一体化 | 2025年BIPV项目签约额同比增37% |
| 江河集团（601886） | 幕墙工程龙头，覆盖高端公共建筑 | 2024年海外幕墙市占率19% |
| 亚厦股份（002375） | 建筑装饰全产业链服务商 | 2025年装配式装修业务营收占比32% |
| 金螳螂（002081） | 公共建筑装饰行业领军企业 | 2024年医疗净化工程市占率排名第一 |
| 中装建设（002822） | 聚焦市政工程与智慧建造 | 2025年智慧工地系统覆盖率提升至45% |
4、经营评分排名
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