长荣股份(300195)2025年三季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈
天津长荣科技集团股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“李莉”。公司的主营业务为装备制造及系统解决方案，主要产品包括印刷装备及服务和智能化系统服务两项，其中印刷装备及服务占比71.74%，智能化系统服务占比8.73%。
2025年三季度，公司实现营收11.30亿元，同比基本持平。扣非净利润552.52万元，扭亏为盈。长荣股份2025年第三季度净利润376.02万元，业绩同比大幅增长2.31倍。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加2.31倍
2025年三季度，长荣股份营业总收入为11.30亿元，去年同期为11.40亿元，同比基本持平，净利润为376.02万元，去年同期为113.69万元，同比大幅增长2.31倍。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然（1）投资收益本期为-137.00万元，去年同期为1,463.17万元，由盈转亏；（2）信用减值损失本期损失808.86万元，去年同期收益227.25万元，同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为1,903.57万元，去年同期为-753.79万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.30亿元 | 11.40亿元 | -0.84% |
| 营业成本 | 8.00亿元 | 8.03亿元 | -0.35% |
| 销售费用 | 1.12亿元 | 1.08亿元 | 3.61% |
| 管理费用 | 9,854.94万元 | 1.06亿元 | -6.92% |
| 财务费用 | 3,247.38万元 | 5,405.43万元 | -39.92% |
| 研发费用 | 4,820.04万元 | 5,558.81万元 | -13.29% |
| 所得税费用 | 638.32万元 | 1,240.53万元 | -48.55% |
2025年三季度主营业务利润为1,903.57万元，去年同期为-753.79万元，扭亏为盈。
虽然营业总收入本期为11.30亿元，同比有所下降0.84%，不过（1）财务费用本期为3,247.38万元，同比大幅下降39.92%；（2）研发费用本期为4,820.04万元，同比小幅下降13.29%；（3）管理费用本期为9,854.94万元，同比小幅下降6.92%，推动主营业务利润扭亏为盈。
3、非主营业务利润由盈转亏
长荣股份2025年三季度非主营业务利润为-889.24万元，去年同期为2,108.01万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,903.57万元 | 506.25% | -753.79万元 | 352.53% |
| 投资收益 | -137.00万元 | -36.44% | 1,463.17万元 | -109.36% |
| 资产减值损失 | -599.60万元 | -159.46% | -263.36万元 | -127.67% |
| 营业外收入 | 122.00万元 | 32.45% | 125.18万元 | -2.54% |
| 营业外支出 | 201.11万元 | 53.49% | 6.98万元 | 2781.81% |
| 其他收益 | 716.77万元 | 190.62% | 1,034.50万元 | -30.71% |
| 信用减值损失 | -808.86万元 | -215.11% | 227.25万元 | -455.93% |
| 其他 | 18.56万元 | 4.94% | -54.87万元 | 133.83% |
| 净利润 | 376.02万元 | 100.00% | 113.69万元 | 230.74% |
行业分析
1、行业发展趋势
长荣股份属于专用设备行业下的印刷包装机械细分领域。 印刷包装机械行业近三年呈现智能化、绿色化转型趋势，2024年市场规模达1500亿元，年均增速约8%。未来行业将加速整合，高端装备替代需求持续释放，工业互联与数字印刷技术深度融合，推动行业向定制化、高效化方向发展，预计2025年市场空间突破1700亿元。
2、市场地位及占有率
长荣股份是国内印刷包装装备领域的龙头企业，主导产品模切机、烫金机在国内细分市场占有率超30%，出口规模连续五年居行业首位，2024年海外营收占比提升至42%。
3、主要竞争对手
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