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锡业股份(000960)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
云南锡业股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“云南省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为有色金属，主要产品包括锡锭、供应链业务、铜产品三项，锡锭占比35.08%，供应链业务占比27.51%，铜产品占比20.46%。
2025年三季度，公司实现营收344.17亿元，同比增长17.81%。扣非净利润19.70亿元，同比大幅增长35.87%。锡业股份2025年第三季度净利润18.45亿元，业绩同比大幅增长36.94%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、净利润同比大幅增长36.94%
本期净利润为18.45亿元，去年同期13.48亿元，同比大幅增长36.94%。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为24.52亿元，去年同期为17.33亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长41.46%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 344.17亿元 | 292.13亿元 | 17.81% |
| 营业成本 | 304.97亿元 | 258.16亿元 | 18.13% |
| 销售费用 | 4,982.94万元 | 5,027.18万元 | -0.88% |
| 管理费用 | 6.30亿元 | 7.28亿元 | -13.48% |
| 财务费用 | 1.62亿元 | 2.63亿元 | -38.64% |
| 研发费用 | 2.92亿元 | 2.74亿元 | 6.64% |
| 所得税费用 | 3.49亿元 | 2.78亿元 | 25.42% |
2025年三季度主营业务利润为24.52亿元，去年同期为17.33亿元，同比大幅增长41.46%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于营业总收入本期为344.17亿元，同比增长17.81%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
锡业股份属于有色金属行业中的锡金属细分领域。 全球锡行业近三年呈现结构性调整，2023年全球精炼锡消费量36.04万吨，较2021年峰值下降7.8%。随着新能源、半导体需求激增，光伏焊带、新能源汽车用锡成为核心增长点，预计2025年新能源领域用锡增速超25%。锡矿资源稀缺性加剧，印尼储采比仅10.8年，冶炼端转向高成本海底开采，供需缺口支撑行业长期景气。
2、市场地位及占有率
锡业股份以47.92%的国内市场份额稳居行业龙头，全球市占率22.92%，其锡资源储量64.64万金属吨、铟资源4945吨均居全球首位，产业链完整度与资源控制力构成核心壁垒。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 锡业股份（000960.SZ） | 全球最大锡生产商，锡铟双龙头 | 2024年国内锡市占率47.92% |
| 兴业银锡（000426.SZ） | 锡矿采选与冶炼企业 | 2024年国内锡矿产量占比11% |
| 华锡有色（600301.SH） | 综合性有色金属企业 | 2024年国内锡矿产量占比10% |
4、经营评分排名
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