坚朗五金(002791)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比下降
广东坚朗五金制品股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“白宝鲲”。公司的主营业务为建筑五金业，主要产品包括门窗五金系统、家居类产品、其他建筑五金产品三项，门窗五金系统占比44.05%，家居类产品占比16.31%，其他建筑五金产品占比15.29%。
2025年三季度，公司实现营收42.97亿元，同比小幅下降12.50%。扣非净利润-262.64万元，由盈转亏。坚朗五金2025年第三季度净利润795.61万元，业绩同比大幅下降85.22%。
主营业务利润同比下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低12.50%，净利润同比大幅降低85.22%
2025年三季度，坚朗五金营业总收入为42.97亿元，去年同期为49.10亿元，同比小幅下降12.50%，净利润为795.61万元，去年同期为5,384.45万元，同比大幅下降85.22%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期收益2,815.18万元，去年同期收益197.12万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为1.17亿元，去年同期为1.64亿元，同比下降；（2）其他收益本期为1,122.51万元，去年同期为2,985.33万元，同比大幅下降；（3）资产减值损失本期损失3,656.85万元，去年同期损失2,444.25万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比下降28.95%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 42.97亿元 | 49.10亿元 | -12.50% |
| 营业成本 | 29.96亿元 | 33.73亿元 | -11.20% |
| 销售费用 | 6.92亿元 | 8.24亿元 | -15.92% |
| 管理费用 | 2.69亿元 | 3.01亿元 | -10.72% |
| 财务费用 | 1,213.55万元 | 1,380.61万元 | -12.10% |
| 研发费用 | 1.75亿元 | 2.06亿元 | -14.83% |
| 所得税费用 | -2,815.18万元 | -197.12万元 | -1328.12% |
2025年三季度主营业务利润为1.17亿元，去年同期为1.64亿元，同比下降28.95%。
虽然销售费用本期为6.92亿元，同比下降15.92%，不过营业总收入本期为42.97亿元，同比小幅下降12.50%，导致主营业务利润同比下降。
3、非主营业务利润亏损增大
坚朗五金2025年三季度非主营业务利润为-1.37亿元，去年同期为-1.12亿元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.17亿元 | 1466.30% | 1.64亿元 | -28.95% |
| 投资收益 | 713.50万元 | 89.68% | -108.34万元 | 758.59% |
| 资产减值损失 | -3,656.85万元 | -459.63% | -2,444.25万元 | -49.61% |
| 其他收益 | 1,122.51万元 | 141.09% | 2,985.33万元 | -62.40% |
| 信用减值损失 | -1.13亿元 | -1420.05% | -1.20亿元 | 6.02% |
| 资产处置收益 | -903.16万元 | -113.52% | 80.84万元 | -1217.16% |
| 其他 | 567.58万元 | 71.34% | 778.23万元 | -27.07% |
| 净利润 | 795.61万元 | 100.00% | 5,384.45万元 | -85.22% |
主要财务指标分析
2025年三季报企业主要财务指标
| 指标名称 | 本期值 | 上期值 | 行业中值 |
|---|---|---|---|
| 资产负债率 | 38.68% | 41.56 | 38.68% |
| 流动比率 | 1.79 | 1.79 | 1.75 |
| 速动比率 | 1.41 | 1.47 | 1.37 |
| 应收账款周转率 | 1.34 | 1.32 | 3.18 |
| 存货周转率 | 2.32 | 2.63 | 3.52 |
| 净资产收益率 | 0.30% | 0.58 | 1.23% |
| 研发费用率 | 4.08% | 4.19 | 3.75% |
| 销售费用率 | 16.12% | 16.77 | 5.04% |
2025年三季报，坚朗五金主要财务指标：
1. 流动比率为1.79，与上年同期持平（上年同期为1.79）；指标值高于行业中值（行业中值为1.75），短期偿债能力较强。
2. 速动比率为1.41，较上年同期下降0.06（上年同期为1.47）；指标值高于行业中值（行业中值为1.37），表明企业快速变现偿还流动负债的能力仍处于行业较好水平。
3. 净资产收益率为0.30%，较上年同期下降了0.28个百分点（上年同期为0.58%）；指标值远低于行业中值（行业中值为1.23%），显示公司利用自有资本创造利润的能力显著弱于行业平均水平。
4. 研发费用率为4.08%，较上年同期下降了0.11个百分点（上年同期为4.19%）；指标值高于行业中值（行业中值为3.75%），说明公司在研发方面的投入相对较大，但需要注意的是其实际产出效率是否匹配。
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