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小崧股份(002723)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
广东小崧科技股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“蔡小如”。公司的主要业务为家电业务，占比高达62.36%，主要产品包括施工业务、可充电交直流两用风扇、可充电备用照明灯具三项，施工业务占比37.45%，可充电交直流两用风扇占比27.47%，可充电备用照明灯具占比16.48%。
2025年三季度，公司实现营收7.64亿元，同比大幅下降35.61%。扣非净利润-8,063.44万元，较去年同期亏损增大。小崧股份2025年第三季度净利润-6,782.23万元，业绩较去年同期亏损增大。
PART 1
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主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比下降35.61%，净利润亏损持续增大
2025年三季度，小崧股份营业总收入为7.64亿元，去年同期为11.86亿元，同比大幅下降35.61%，净利润为-6,782.23万元，去年同期为-3,000.59万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是主营业务利润本期为-6,989.76万元，去年同期为-2,680.39万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.64亿元 | 11.86亿元 | -35.61% |
| 营业成本 | 6.93亿元 | 10.18亿元 | -31.94% |
| 销售费用 | 1,856.19万元 | 4,949.04万元 | -62.49% |
| 管理费用 | 6,490.93万元 | 6,979.15万元 | -7.00% |
| 财务费用 | 2,510.33万元 | 3,930.28万元 | -36.13% |
| 研发费用 | 2,536.66万元 | 3,008.47万元 | -15.68% |
| 所得税费用 | 103.28万元 | 84.49万元 | 22.24% |
2025年三季度主营业务利润为-6,989.76万元，去年同期为-2,680.39万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于营业总收入本期为7.64亿元，同比大幅下降35.61%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
小崧股份属于家用电器行业中的便携式照明及环境电器细分领域。 近三年，家用电器行业在智能化、节能化趋势下稳步增长，2024年全球市场规模超8000亿美元，其中环境电器增速显著，便携式照明产品受益于户外消费需求增长，年复合增长率达6.8%。未来，行业将聚焦绿色低碳技术、智能家居集成及新兴市场拓展，预计2025年环境电器细分市场空间突破1200亿元。
2、市场地位及占有率
小崧股份在便携式照明领域具备一定技术积累，但市场占有率较低，2024年其家电业务营收占比不足行业前五，细分领域市占率未披露，整体盈利能力及成长性低于行业平均水平。
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