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第一创业(002797)2025年三季报深度解读
第一创业证券股份有限公司于2016年上市。公司的营收主要由以下三块构成，分别为资产管理及基金管理业务、证券经纪及信用业务、固定收益业务。
2025年三季度，公司实现营收29.85亿元，同比增长24.32%。扣非净利润7.62亿元，同比增长20.33%。第一创业2025年第三季度净利润8.30亿元，业绩同比增长19.80%。
PART 1
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行业分析
1、行业发展趋势
第一创业属于中国证券行业。 证券行业近三年受资本市场深化改革推动，注册制全面落地、北交所设立等政策促进投行及财富管理业务扩容，行业营收年复合增长率约9%，2024年总规模突破5000亿元。未来趋势聚焦金融科技赋能、跨境业务扩容及并购整合加速，预计2028年市场空间达8000亿元，头部机构优势进一步凸显。
2、市场地位及占有率
第一创业在证券行业中属于中型券商，2024年经纪业务市占率约0.8%（行业排名第40位），资管业务规模排名第25位，投行股权承销规模未进入前20名，整体竞争力集中于区域经纪和固定收益类业务。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 第一创业（002797） | 综合性券商，聚焦固收和资管业务 | 2024年资管业务规模行业排名第25位，固收类产品收益率连续三年超行业均值 |
| 中信证券（600030） | 行业龙头，全牌照综合金融服务商 | 2025年投行业务市占率18.7%，财富管理客户资产规模突破3.5万亿元 |
| 华泰证券（601688） | 科技驱动型券商，经纪业务领先 | 2024年经纪业务市占率7.3%（行业第二），金融科技投入占比营收超5% |
| 国泰君安（601211） | 综合实力前三，机构业务优势显著 | 2025年机构客户交易量占比达32%，衍生品业务规模同比增40% |
| 海通证券（600837） | 国际化布局领先的头部券商 | 2024年境外业务收入占比21%，股权投资平台管理规模突破1500亿元 |
4、经营评分排名
第一创业在2025年三季报经营评分排名为第1752名，在证券投行行业中排名为12名。
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