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泰达股份(000652)2025年三季报深度解读：主营业务利润亏损增大
天津泰达股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“天津泰达投资控股有限公司”。公司的主营业务为批发业，其中化工及金属制品贸易为第一大收入来源。
2025年三季度，公司实现营收140.40亿元，同比基本持平。扣非净利润5,852.95万元，同比小幅增长12.45%。泰达股份2025年第三季度净利润415.54万元，业绩同比大幅下降83.53%。
PART 1
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投资收益同比下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低83.53%
2025年三季度，泰达股份营业总收入为140.40亿元，去年同期为143.66亿元，同比基本持平，净利润为415.54万元，去年同期为2,523.67万元，同比大幅下降83.53%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出3,416.61万元，去年同期支出8,330.92万元，同比大幅下降；
但是（1）投资收益本期为1.47亿元，去年同期为1.90亿元，同比下降；（2）主营业务利润本期为-1.51亿元，去年同期为-1.31亿元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 140.40亿元 | 143.66亿元 | -2.27% |
| 营业成本 | 135.15亿元 | 138.56亿元 | -2.46% |
| 销售费用 | 1,640.21万元 | 1,990.82万元 | -17.61% |
| 管理费用 | 1.48亿元 | 1.25亿元 | 18.62% |
| 财务费用 | 4.35亿元 | 4.23亿元 | 2.85% |
| 研发费用 | 2,604.15万元 | 2,917.05万元 | -10.73% |
| 所得税费用 | 3,416.61万元 | 8,330.92万元 | -58.99% |
2025年三季度主营业务利润为-1.51亿元，去年同期为-1.31亿元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于营业总收入本期为140.40亿元，同比有所下降2.27%。
3、非主营业务利润同比下降
泰达股份2025年三季度非主营业务利润为1.89亿元，去年同期为2.40亿元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1.51亿元 | -3627.76% | -1.31亿元 | -15.00% |
| 投资收益 | 1.47亿元 | 3532.76% | 1.90亿元 | -22.65% |
| 其他收益 | 5,807.05万元 | 1397.45% | 4,893.88万元 | 18.66% |
| 其他 | -450.15万元 | -108.33% | 960.06万元 | -146.89% |
| 净利润 | 415.54万元 | 100.00% | 2,523.67万元 | -83.53% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
天津泰达股份有限公司（000652）属于生态环保行业，核心业务聚焦于垃圾焚烧发电、新材料研发及碳资产管理等环保领域。 生态环保行业近三年在国家“双碳”战略推动下加速发展，2023年行业规模突破2.5万亿元，复合增长率超12%。未来五年，垃圾处理、新能源配套及碳管理服务将成为增长核心，预计2025年市场规模达3.8万亿元，其中垃圾焚烧发电领域年处理能力或突破1.5亿吨，技术迭代与政策补贴持续驱动行业整合。
2、市场地位及占有率
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