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东航物流(601156)2025年三季报深度解读:所得税费用收益较去年同期小幅下降导致净利润同比小幅下降
东方航空物流股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“名称”。公司的主营业务为物流行业,主要产品包括综合物流解决方案和航空速运两项,其中综合物流解决方案占比51.86%,航空速运占比37.56%。
2025年三季度,公司实现营收172.49亿元,同比基本持平。扣非净利润18.48亿元,同比小幅下降4.67%。东航物流2025年第三季度净利润22.75亿元,业绩同比小幅下降3.35%。
PART 1
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所得税费用收益较去年同期小幅下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降3.35%
本期净利润为22.75亿元,去年同期23.53亿元,同比小幅下降3.35%。
净利润同比小幅下降的原因是:
虽然其他收益本期为1.88亿元,去年同期为1.59亿元,同比增长;
但是所得税费用本期支出7.40亿元,去年同期支出6.44亿元,同比小幅增长。
2、净现金流同比大幅增长75.24倍
2025年三季度,东航物流净现金流为7.18亿元,去年同期为941.87万元,同比大幅增长75.24倍。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
东航物流属于航空物流行业,核心业务涵盖航空速运、综合物流解决方案及跨境电商物流服务。 航空物流行业近三年受跨境电商高速增长及全球供应链升级驱动,市场规模年均增速超12%,2024年行业规模突破1.2万亿元。未来趋势聚焦智慧物流升级,自动化分拣与物联网技术应用加速,国际航线网络持续加密,预计2025年跨境航空货运需求占比将提升至45%以上。
2、市场地位及占有率
东航物流为国内航空物流龙头企业,依托17架全货机及浦东机场核心货站资源,跨境冷链运输市占率超20%,2024年航空速运业务营收占比达43%,综合物流解决方案贡献毛利37.4%,行业前三甲地位稳固。
3、主要竞争对手
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