*ST四通(603838)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
广东四通集团股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“黄建平”。公司的主营业务为陶瓷行业，主要产品包括日用陶瓷、卫生陶瓷、艺术陶瓷三项，日用陶瓷占比45.59%，卫生陶瓷占比23.98%，艺术陶瓷占比14.01%。
2025年三季度，公司实现营收2.66亿元，同比大幅增长32.27%。扣非净利润-4,374.25万元，较去年同期亏损增大。*ST四通2025年第三季度净利润-4,006.78万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-8,762.29万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比大幅增加32.27%，净利润亏损持续增大
2025年三季度，*ST四通营业总收入为2.66亿元，去年同期为2.01亿元，同比大幅增长32.27%，净利润为-4,006.78万元，去年同期为-814.07万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-4,171.66万元，去年同期为-2,275.08万元，亏损增大；（2）投资收益本期为596.05万元，去年同期为1,486.13万元，同比大幅下降；（3）其他收益本期为445.98万元，去年同期为956.68万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.66亿元 | 2.01亿元 | 32.27% |
| 营业成本 | 2.70亿元 | 1.78亿元 | 51.66% |
| 销售费用 | 775.71万元 | 871.37万元 | -10.98% |
| 管理费用 | 1,894.40万元 | 2,472.02万元 | -23.37% |
| 财务费用 | 3.68万元 | -10.95万元 | 133.65% |
| 研发费用 | 688.22万元 | 806.61万元 | -14.68% |
| 所得税费用 | 68.92万元 | 111.21万元 | -38.02% |
2025年三季度主营业务利润为-4,171.66万元，去年同期为-2,275.08万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为2.66亿元，同比大幅增长32.27%，不过毛利率本期为-1.45%，同比大幅下降了12.97%，导致主营业务利润亏损增大。
行业分析
1、行业发展趋势
四通股份属于家居用品行业，专注于新型家居生活陶瓷的研发、设计、生产与销售。 家居陶瓷行业近三年受房地产调控及消费升级影响，整体增速放缓，但出口市场保持韧性，2024年行业规模约2800亿元。未来趋势聚焦智能化、环保化及艺术化产品，新材料应用与高端定制化需求推动市场空间扩容，预计2025年行业复合增长率回升至5%-8%。
2、市场地位及占有率
四通股份在家居陶瓷领域以出口为导向，产品覆盖全球100多个国家和地区，2024年外销收入占比超70%，但国内市占率不足2%，行业排名居第二梯队，尚未进入前五。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 四通股份（603838） | 主营家居陶瓷研发生产，涵盖卫生、日用及艺术陶瓷，外销占比超70% | 2024年营收2.01亿元（前三季度），同比增44.83%，净利润亏损814万元（前三季度） |
| 东鹏控股（003012） | 建筑陶瓷与卫浴产品综合供应商，国内零售及工程渠道双轮驱动 | 2024年卫浴产品市占率约3.5%，工程渠道营收占比超35% |
| 帝欧家居（002798） | 专注建筑陶瓷和卫浴产品，以工程业务为核心 | 2024年建筑陶瓷营收占比超80%，工程渠道合作房企超30家 |
| 蒙娜丽莎（002918） | 建筑陶瓷龙头企业，主打高端岩板及大规格瓷砖 | 2024年岩板产品市占率居行业前三，营收同比增12% |
| 悦心健康（002162） | 瓷砖业务与健康医疗双主业，瓷砖以中高端市场为主 | 2024年瓷砖业务营收占比约60%，新增智能家居产品线 |
请下载并登录APP，即可阅读全文
