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华塑控股(000509)2025年三季报深度解读：其他收益同比大幅增长推动净利润同比亏损减小
华塑控股股份有限公司于1993年上市，实际控制人为“湖北省人民政府”。公司的主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业，主营产品为电子产品。
2025年三季度，公司实现营收5.88亿元，同比下降17.76%。扣非净利润-1,218.02万元，较去年同期亏损有所减小。华塑控股2025年第三季度净利润-922.07万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-161.50万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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其他收益同比大幅增长推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比降低17.76%，净利润亏损有所减小
2025年三季度，华塑控股营业总收入为5.88亿元，去年同期为7.16亿元，同比下降17.76%，净利润为-922.07万元，去年同期为-1,479.77万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是（1）其他收益本期为700.29万元，去年同期为286.98万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-1,575.14万元，去年同期为-1,709.46万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.88亿元 | 7.16亿元 | -17.76% |
| 营业成本 | 5.59亿元 | 6.91亿元 | -19.11% |
| 销售费用 | 287.67万元 | 273.59万元 | 5.15% |
| 管理费用 | 2,532.56万元 | 2,314.99万元 | 9.40% |
| 财务费用 | 944.04万元 | 495.57万元 | 90.50% |
| 研发费用 | 591.00万元 | 960.63万元 | -38.48% |
| 所得税费用 | 58.80万元 | 40.69万元 | 44.49% |
2025年三季度主营业务利润为-1,575.14万元，去年同期为-1,709.46万元，较去年同期亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比大幅增长
华塑控股2025年三季度非主营业务利润为711.87万元，去年同期为270.38万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,575.14万元 | 170.83% | -1,709.46万元 | 7.86% |
| 其他收益 | 700.29万元 | -75.95% | 286.98万元 | 144.02% |
| 其他 | 23.50万元 | -2.55% | 24.15万元 | -2.71% |
| 净利润 | -922.07万元 | 100.00% | -1,479.77万元 | 37.69% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
华塑控股属于电子信息显示终端行业，聚焦消费电子产品研发与生产。 近三年，电子信息显示终端行业受下游需求回暖及技术创新驱动，复合增长率超10%。2025年全球市场规模预计突破2000亿美元，Mini LED、柔性屏技术加速渗透，环保与高性能产品需求提升，行业集中度向头部企业倾斜。
2、市场地位及占有率
华塑控股通过子公司天玑智谷占据国内显示终端中游制造领先地位，2024年上半年显示业务营收占比98.5%，客户涵盖创维、海康威视等头部企业，细分领域市占率约3%-5%，技术实力跻身国产替代第二梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 华塑控股（000509） | 主营电子信息显示终端制造与解决方案 | 2024年显示终端业务营收4.54亿元，占公司总收入98.5%，自有品牌海外市场拓展加速 |
| 创维数字（000810） | 智能终端及数字技术综合服务商 |
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