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张小泉(301055)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
张小泉股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“张国标”。公司的主营业务为生活五金制品，主要产品包括刀剪具和厨房五金两项，其中刀剪具占比72.03%，厨房五金占比18.78%。
2025年三季度，公司实现营收7.26亿元，同比小幅增长14.11%。扣非净利润3,673.30万元，同比大幅增长126.07%。张小泉2025年第三季度净利润4,218.91万元，业绩同比大幅增长97.98%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅增加14.11%，净利润同比大幅增加97.98%
2025年三季度，张小泉营业总收入为7.26亿元，去年同期为6.36亿元，同比小幅增长14.11%，净利润为4,218.91万元，去年同期为2,130.94万元，同比大幅增长97.98%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然资产减值损失本期损失1,389.24万元，去年同期损失316.21万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为6,103.95万元，去年同期为2,800.91万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长117.93%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.26亿元 | 6.36亿元 | 14.11% |
| 营业成本 | 4.48亿元 | 4.03亿元 | 11.25% |
| 销售费用 | 1.31亿元 | 1.20亿元 | 9.43% |
| 管理费用 | 5,838.00万元 | 5,849.75万元 | -0.20% |
| 财务费用 | -37.64万元 | -55.90万元 | 32.66% |
| 研发费用 | 2,033.52万元 | 2,038.31万元 | -0.24% |
| 所得税费用 | 812.72万元 | 824.78万元 | -1.46% |
2025年三季度主营业务利润为6,103.95万元，去年同期为2,800.91万元，同比大幅增长117.93%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为7.26亿元，同比小幅增长14.11%；（2）毛利率本期为38.20%，同比小幅增长了1.58%。
3、非主营业务利润由盈转亏
张小泉2025年三季度非主营业务利润为-1,072.33万元，去年同期为154.81万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 6,103.95万元 | 144.68% | 2,800.91万元 | 117.93% |
| 资产减值损失 | -1,389.24万元 | -32.93% | -316.21万元 | -339.34% |
| 其他 | 351.72万元 | 8.34% | 487.84万元 | -27.90% |
| 净利润 | 4,218.91万元 | 100.00% | 2,130.94万元 | 97.98% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
张小泉属于家居用品行业，专注厨具及刀具制造领域。 近三年家居用品行业受消费升级驱动稳健增长，2025年市场规模预计突破4000亿元，智能化、健康化产品成为主流趋势，集成化厨具和高端刀具细分赛道增速超15%，但行业集中度较低，头部企业通过品牌溢价和技术创新提升竞争力。
2、市场地位及占有率
张小泉作为传统刀具品牌，在厨具领域品牌认知度较高，但整体市占率不足3%，细分刀具市场占有率约5%-8%，低于苏泊尔等综合龙头，营收规模居行业中游。
3、主要竞争对手
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