亿利达(002686)2025年三季报深度解读：净利润同比下降但现金流净额同比大幅增长
浙江亿利达风机股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“浙江省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主要业务为风机制造业，占比高达61.56%，主要产品包括空调风机及配件和汽车零部件两项，其中空调风机及配件占比47.64%，汽车零部件占比33.57%。
2025年三季度，公司实现营收11.86亿元，同比小幅增长6.17%。扣非净利润1,373.13万元，同比大幅下降68.29%。亿利达2025年第三季度净利润4,066.64万元，业绩同比下降15.71%。本期经营活动产生的现金流净额为3,652.74万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润同比下降但现金流净额同比大幅增长
1、净利润同比下降15.71%
本期净利润为4,066.64万元，去年同期4,824.34万元，同比下降15.71%。
净利润同比下降的原因是：
虽然（1）资产处置收益本期为1,322.20万元，去年同期为53.92万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为1,773.92万元，去年同期为955.10万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为1,292.06万元，去年同期为4,762.83万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降72.87%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.86亿元 | 11.17亿元 | 6.17% |
| 营业成本 | 9.50亿元 | 8.41亿元 | 13.04% |
| 销售费用 | 3,542.87万元 | 4,525.51万元 | -21.71% |
| 管理费用 | 1.04亿元 | 1.13亿元 | -7.54% |
| 财务费用 | 570.94万元 | 650.53万元 | -12.23% |
| 研发费用 | 6,806.42万元 | 5,628.43万元 | 20.93% |
| 所得税费用 | 592.07万元 | 1,061.83万元 | -44.24% |
2025年三季度主营业务利润为1,292.06万元，去年同期为4,762.83万元，同比大幅下降72.87%。
虽然营业总收入本期为11.86亿元，同比小幅增长6.17%，不过毛利率本期为19.88%，同比下降了4.87%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比大幅增长
亿利达2025年三季度非主营业务利润为3,366.65万元，去年同期为1,123.34万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,292.06万元 | 31.77% | 4,762.83万元 | -72.87% |
| 其他收益 | 1,773.92万元 | 43.62% | 955.10万元 | 85.73% |
| 资产处置收益 | 1,322.20万元 | 32.51% | 53.92万元 | 2351.97% |
| 其他 | 674.90万元 | 16.60% | 355.67万元 | 89.75% |
| 净利润 | 4,066.64万元 | 100.00% | 4,824.34万元 | -15.71% |
行业分析
1、行业发展趋势
亿利达属于风机及汽车零部件制造行业，核心业务涵盖工业风机、建筑通风设备及新能源汽车车载充电机（OBC）的研发与生产。 风机及汽车零部件行业近三年受新能源政策驱动加速发展，2024年全球新能源汽车渗透率超35%，带动车载充电机市场规模突破500亿元。未来行业将向高效节能、智能化方向升级，预计2025-2030年复合增长率达12%，其中OBC细分领域因技术迭代及充电效率提升，市场空间将进一步扩大至千亿级。
2、市场地位及占有率
亿利达在工业风机领域占据国内中高端市场约8%份额，稳居行业前五；其全资子公司铁城信息为新能源汽车OBC头部供应商，2024年国内市场份额约15%，仅次于比亚迪，位居行业第二。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 亿利达（002686） | 主营风机及新能源汽车OBC | 2024年OBC业务营收占比超60%，国内市占率15% |
| 金盾股份（300411） | 特种风机及核电通风设备制造商 | 2024年核电风机市占率12%，营收同比增长18% |
| 微光股份（002801） | 微型电机及EC风机供应商 | 2025年EC风机出货量突破200万台，市占率10% |
| 欣锐科技（300745） | 车载电源系统集成商 | 2024年OBC业务营收占比超70%，市占率13% |
| 英搏尔（300681） | 电驱及车载充电机供应商 | 2024年OBC产品供货规模达50万台，营收同比增长25% |
请下载并登录APP，即可阅读全文
