返回
碧湾信息
景旺电子(603228)2025年三季报深度解读：公允价值变动收益推动净利润同比小幅增长
深圳市景旺电子股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“刘绍柏”。公司的主营业务为印制电路板。
2025年三季度，公司实现营收110.83亿元，同比增长22.08%。扣非净利润7.76亿元，同比小幅下降6.36%。景旺电子2025年第三季度净利润9.61亿元，业绩同比小幅增长7.21%。本期经营活动产生的现金流净额为15.27亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
PART 1
碧湾App
公允价值变动收益推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长7.21%
本期净利润为9.61亿元，去年同期8.96亿元，同比小幅增长7.21%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然其他收益本期为9,296.67万元，去年同期为1.48亿元，同比大幅下降；
但是（1）公允价值变动收益本期为1.45亿元，去年同期为0.00元；（2）主营业务利润本期为9.91亿元，去年同期为9.36亿元，同比小幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长5.92%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 110.83亿元 | 90.78亿元 | 22.08% |
| 营业成本 | 86.89亿元 | 69.21亿元 | 25.55% |
| 销售费用 | 2.02亿元 | 1.58亿元 | 27.42% |
| 管理费用 | 4.64亿元 | 4.17亿元 | 11.04% |
| 财务费用 | 1,966.04万元 | 6,072.51万元 | -67.62% |
| 研发费用 | 6.62亿元 | 5.29亿元 | 25.21% |
| 所得税费用 | 1.63亿元 | 1.31亿元 | 24.41% |
2025年三季度主营业务利润为9.91亿元，去年同期为9.36亿元，同比小幅增长5.92%。
主营业务利润同比小幅增长主要是由于营业总收入本期为110.83亿元，同比增长22.08%。
3、净现金流由负转正
2025年三季度，景旺电子净现金流为4.22亿元，去年同期为-2,065.93万元，由负转正。
净现金流由负转正原因是：
| 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 支付的其他与投资活动有关的现金 | 7.27亿元 | -74.60% | 收到其他与投资活动有关的现金 | 10.18亿元 | -62.67% |
| 支付的其他与投资活动有关的现金 | 7.27亿元 | -74.60% | 购买商品、接受劳务支付的现金 | 64.98亿元 | 20.88% |
| 取得借款收到的现金 | 17.54亿元 | 317.44% |
PART 2
碧湾App
行业分析
1、行业发展趋势
景旺电子属于印制电路板（PCB）制造行业。 PCB行业近三年受5G通信、人工智能、物联网及新能源汽车需求驱动，市场规模稳步增长，2024年全球市场规模超800亿美元，复合增长率约5.8%。未来行业将向高密度、高频高速、柔性化方向升级，汽车电子和消费电子领域成为主要增长极，预计2027年全球市场空间突破1000亿美元。
2、市场地位及占有率
景旺电子为国内PCB行业头部企业，2024年全球市占率约5%，位列全球前十、国内前三，在汽车电子及高端消费电子领域供货规模达百亿级，客户涵盖华为、特斯拉等头部厂商。
3、主要竞争对手
请下载并登录APP，即可阅读全文
免责声明：上述所有信息均基于市场公开数据，经数据自动处理技术和人工智能算法产生，碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠，且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考，不构成任何投资建议，不代表碧湾观点，投资者据此操作，风险自担。
