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丰山集团(603810)2025年三季报深度解读：净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期下降
江苏丰山集团股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“殷凤山”。公司的主营业务为化工行业，主要产品包括除草剂和杀虫剂两项，其中除草剂占比73.03%，杀虫剂占比19.76%。
2025年三季度，公司实现营收9.14亿元，同比小幅增长14.29%。扣非净利润3,595.34万元，扭亏为盈。丰山集团2025年第三季度净利润3,947.52万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-1.78亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期下降
1、营业总收入同比小幅增加14.29%，净利润扭亏为盈
2025年三季度，丰山集团营业总收入为9.14亿元，去年同期为8.00亿元，同比小幅增长14.29%，净利润为3,947.52万元，去年同期为-2,696.42万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然所得税费用本期支出190.00万元，去年同期收益1,052.13万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为3,891.36万元，去年同期为-3,166.50万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.14亿元 | 8.00亿元 | 14.29% |
| 营业成本 | 7.75亿元 | 7.36亿元 | 5.36% |
| 销售费用 | 2,525.13万元 | 2,485.43万元 | 1.60% |
| 管理费用 | 2,856.99万元 | 3,331.53万元 | -14.24% |
| 财务费用 | 713.52万元 | 139.30万元 | 412.23% |
| 研发费用 | 3,464.48万元 | 3,220.19万元 | 7.59% |
| 所得税费用 | 190.00万元 | -1,052.13万元 | 118.06% |
2025年三季度主营业务利润为3,891.36万元，去年同期为-3,166.50万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为9.14亿元，同比小幅增长14.29%；（2）毛利率本期为15.22%，同比大幅增长了7.19%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
丰山集团属于有色金属行业中的铜矿采选与冶炼板块。 近三年全球铜矿行业受新能源及电子产业需求驱动保持稳定增长，2023年全球精炼铜消费量达2650万吨，年均增速3.8%。中国市场占全球消费量55%以上，未来三年预计复合增长率4.2%，2025年市场规模或突破2000亿美元。行业向绿色冶金技术升级和资源循环利用方向转型，铜价受清洁能源基建拉动维持高位震荡。
2、市场地位及占有率
丰山集团在国内铜矿采选领域处于区域龙头企业地位，2024年铜精矿产量约3.2万吨，占国内总产量1.8%，位列行业第十。其冶炼业务聚焦阳极铜加工，区域市场份额约5%，在江苏及周边省份具备供应链优势。
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