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慈星股份(300307)2025年三季报深度解读：投资收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
宁波慈星股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“孙平范”。公司的主营业务为横机业务，主要产品包括电脑针织横机、一线成型电脑横机、简易横机三项，电脑针织横机占比56.20%，一线成型电脑横机占比12.64%，简易横机占比10.07%。
2025年三季度，公司实现营收14.89亿元，同比下降16.54%。扣非净利润9,623.68万元，同比下降25.45%。慈星股份2025年第三季度净利润1.21亿元，业绩同比大幅下降62.97%。
PART 1
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投资收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比降低16.54%，净利润同比大幅降低62.97%
2025年三季度，慈星股份营业总收入为14.89亿元，去年同期为17.84亿元，同比下降16.54%，净利润为1.21亿元，去年同期为3.28亿元，同比大幅下降62.97%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）投资收益本期为-511.62万元，去年同期为1.66亿元，由盈转亏；（2）主营业务利润本期为1.57亿元，去年同期为1.97亿元，同比下降。
2、主营业务利润同比下降20.38%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 14.89亿元 | 17.84亿元 | -16.54% |
| 营业成本 | 10.26亿元 | 12.21亿元 | -15.97% |
| 销售费用 | 1.05亿元 | 1.40亿元 | -24.87% |
| 管理费用 | 1.56亿元 | 1.61亿元 | -3.12% |
| 财务费用 | -848.01万元 | 86.28万元 | -1082.89% |
| 研发费用 | 3,563.64万元 | 4,911.75万元 | -27.45% |
| 所得税费用 | 1,888.39万元 | 2,281.48万元 | -17.23% |
2025年三季度主营业务利润为1.57亿元，去年同期为1.97亿元，同比下降20.38%。
主营业务利润同比下降主要是由于营业总收入本期为14.89亿元，同比下降16.54%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
宁波慈星股份有限公司属于专用设备制造业，核心聚焦针织机械领域。 针织机械行业近三年受智能化升级驱动，市场规模年均增长约8%，2025年预计突破300亿元。行业正向高精度、全自动化方向转型，海外市场拓展加速，国内头部企业依托技术迭代逐步替代进口设备，绿色制造与柔性生产成为未来核心趋势。
2、市场地位及占有率
慈星股份为全球智能针织机械领军企业，国内市占率约25%，位列前三。其电脑横机产品线覆盖中高端市场，2024年三季报显示营收同比增长3.74%，净利润增幅达163.81%，研发专利数量居行业前列。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 慈星股份（300307） | 全球领先的智能针织机械制造商 | 2024年电脑横机市占率25%，三季净利润3.10亿元，研发投入占营收比超8% |
| 杰克股份（603337） | 缝制设备龙头，产品涵盖智能裁床等 | 2024年纺织机械业务营收占比32%，工业缝纫机出口量连续五年居全球第一 |
| 越剑智能（603095） | 纺织装备制造商，专注加弹机领域 | 2025年加弹机市占率约18%，上半年签订东南亚市场订单金额达2.3亿元 |
| 标准股份（600302） | 工业缝纫机及自动化设备供应商 | 2024年智能缝制设备营收占比41%，与国内三大运动品牌建立战略合作 |
| 精功科技（002006） | 碳纤维装备及纺织专用设备生产商 | 2025年碳纤维生产线订单突破5亿元，纺织机械业务营收同比增长21% |
4、经营评分排名
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