连云港(601008)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比下降
江苏连云港港口股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“连云港市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主要业务为装卸及相关业务，占比高达76.24%。
2025年三季度，公司实现营收18.70亿元，同比小幅下降3.45%。扣非净利润9,870.10万元，同比下降19.96%。连云港2025年第三季度净利润1.77亿元，业绩同比下降16.25%。
主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降16.25%
本期净利润为1.77亿元，去年同期2.11亿元，同比下降16.25%。
净利润同比下降的原因是（1）主营业务利润本期为1.81亿元，去年同期为1.93亿元，同比小幅下降；（2）其他收益本期为15.46万元，去年同期为968.14万元，同比大幅下降；（3）资产处置收益本期为-197.68万元，去年同期为488.17万元，由盈转亏；（4）所得税费用本期支出6,438.64万元，去年同期支出5,868.64万元，同比小幅增长。
2、主营业务利润同比小幅下降6.04%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 18.70亿元 | 19.37亿元 | -3.45% |
| 营业成本 | 14.29亿元 | 14.56亿元 | -1.85% |
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 1.48亿元 | 1.54亿元 | -3.54% |
| 财务费用 | 9,551.16万元 | 1.15亿元 | -17.09% |
| 研发费用 | 306.96万元 | - | |
| 所得税费用 | 6,438.64万元 | 5,868.64万元 | 9.71% |
2025年三季度主营业务利润为1.81亿元，去年同期为1.93亿元，同比小幅下降6.04%。
虽然财务费用本期为9,551.16万元，同比下降17.09%，不过（1）营业总收入本期为18.70亿元，同比小幅下降3.45%；（2）毛利率本期为23.57%，同比小幅下降了1.24%，导致主营业务利润同比小幅下降。
3、非主营业务利润同比下降
连云港2025年三季度非主营业务利润为6,005.08万元，去年同期为7,703.26万元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.81亿元 | 102.45% | 1.93亿元 | -6.04% |
| 投资收益 | 7,127.67万元 | 40.29% | 6,957.28万元 | 2.45% |
| 其他 | -551.99万元 | -3.12% | 840.99万元 | -165.64% |
| 净利润 | 1.77亿元 | 100.00% | 2.11亿元 | -16.25% |
行业分析
1、行业发展趋势
连云港属于港口航运行业。 港口航运行业近三年受国际贸易波动及环保政策影响，竞争加剧，但受益于“一带一路”倡议及区域产业转移，市场空间逐步向多式联运、智慧港口升级拓展。未来行业将聚焦绿色低碳转型、数字化运营及枢纽港资源整合，预计2025年全球港口吞吐量复合增长率约3%-4%，中国沿海港口在陆海联运及临港产业协同下仍具结构性增长潜力。
2、市场地位及占有率
连云港作为“一带一路”陆海交汇枢纽，依托区位及政策优势，区域市场份额稳居江苏沿海港口前列，2024年货物吞吐量占全国沿海港口约2.3%，集装箱业务增速高于行业平均水平，但整体规模与头部港口仍存在差距。
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