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建工修复(300958)2025年三季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
北京建工环境修复股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“北京市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为生态保护和环境治理业，其中环境修复整体解决方案为第一大收入来源，占比93.12%。
2025年三季度，公司实现营收4.71亿元，同比下降29.62%。扣非净利润-7,594.14万元，较去年同期亏损增大。建工修复2025年第三季度净利润-7,187.83万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-1,965.16万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比降低29.62%，净利润由盈转亏
2025年三季度，建工修复营业总收入为4.71亿元，去年同期为6.69亿元，同比下降29.62%，净利润为-7,187.83万元，去年同期为679.11万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然所得税费用本期收益1,295.24万元，去年同期收益19.58万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为-2,071.25万元，去年同期为4,015.83万元，由盈转亏；（2）信用减值损失本期损失5,727.55万元，去年同期损失4,217.34万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.71亿元 | 6.69亿元 | -29.62% |
| 营业成本 | 3.87亿元 | 5.24亿元 | -26.22% |
| 销售费用 | 2,141.32万元 | 2,334.95万元 | -8.29% |
| 管理费用 | 5,457.89万元 | 5,857.34万元 | -6.82% |
| 财务费用 | 226.14万元 | 81.50万元 | 177.47% |
| 研发费用 | 2,526.18万元 | 2,075.71万元 | 21.70% |
| 所得税费用 | -1,295.24万元 | -19.58万元 | -6513.63% |
2025年三季度主营业务利润为-2,071.25万元，去年同期为4,015.83万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于营业总收入本期为4.71亿元，同比下降29.62%。
3、非主营业务利润亏损增大
建工修复2025年三季度非主营业务利润为-6,411.82万元，去年同期为-3,356.31万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2,071.25万元 | 28.82% | 4,015.83万元 | -151.58% |
| 资产减值损失 | -1,874.89万元 | 26.08% | -1,139.28万元 | -64.57% |
| 信用减值损失 | -5,727.55万元 | 79.68% | -4,217.34万元 | -35.81% |
| 其他 | 1,228.46万元 | -17.09% | 2,196.06万元 | -44.06% |
| 净利润 | -7,187.83万元 | 100.00% | 679.11万元 | -1158.42% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
建工修复属于环境修复行业，聚焦于土壤、地下水等生态治理领域。 环境修复行业近三年受政策驱动加速发展，2023年市场规模超800亿元，年复合增长率约15%。随着“十四五”土壤污染防治规划实施及双碳战略推进，预计2025年市场容量将突破1200亿元，污染场地修复、矿山生态治理等细分领域增速显著，智能化修复技术渗透率持续提升。
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