亚邦股份(603188)2025年三季报深度解读：投资收益同比大幅增长推动净利润扭亏为盈
江苏亚邦染料股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“常州市武进区国有（集体）资产管理办公室”。公司的主营业务为染料。
2025年三季度，公司实现营收5.72亿元，同比小幅增长3.87%。扣非净利润-1,007.45万元，较去年同期亏损有所减小。亚邦股份2025年第三季度净利润1,930.28万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-9,006.11万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
投资收益同比大幅增长推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比小幅增加3.87%，净利润扭亏为盈
2025年三季度，亚邦股份营业总收入为5.72亿元，去年同期为5.51亿元，同比小幅增长3.87%，净利润为1,930.28万元，去年同期为-1,417.80万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然信用减值损失本期收益196.26万元，去年同期收益2,070.29万元，同比大幅下降；
但是（1）投资收益本期为3,082.85万元，去年同期为836.54万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-2,397.59万元，去年同期为-4,390.83万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.72亿元 | 5.51亿元 | 3.87% |
| 营业成本 | 4.98亿元 | 4.89亿元 | 1.70% |
| 销售费用 | 910.54万元 | 886.76万元 | 2.68% |
| 管理费用 | 5,660.45万元 | 6,512.24万元 | -13.08% |
| 财务费用 | 936.83万元 | 603.18万元 | 55.32% |
| 研发费用 | 1,347.79万元 | 1,381.80万元 | -2.46% |
| 所得税费用 | 211.41万元 | 351.72万元 | -39.89% |
2025年三季度主营业务利润为-2,397.59万元，去年同期为-4,390.83万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为5.72亿元，同比小幅增长3.87%；（2）管理费用本期为5,660.45万元，同比小幅下降13.08%；（3）毛利率本期为13.05%，同比增长了1.85%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
亚邦股份2025年三季度非主营业务利润为4,539.27万元，去年同期为3,324.75万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2,397.59万元 | -124.21% | -4,390.83万元 | 45.40% |
| 投资收益 | 3,082.85万元 | 159.71% | 836.54万元 | 268.52% |
| 资产减值损失 | 664.77万元 | 34.44% | -20.92万元 | 3276.97% |
| 其他收益 | 695.22万元 | 36.02% | 336.71万元 | 106.48% |
| 其他 | 379.26万元 | 19.65% | 2,639.14万元 | -85.63% |
| 净利润 | 1,930.28万元 | 100.00% | -1,417.80万元 | 236.15% |
行业分析
1、行业发展趋势
亚邦股份属于化学原料及化学制品制造业，聚焦于染料及中间体细分领域。 2022-2024年，化学原料及化学制品制造业受环保政策趋严和原材料价格波动影响，行业集中度持续提升。新能源材料、电子化学品等新兴领域需求增长显著，推动行业复合增长率达5%-8%。预计至2027年，染料及中间体细分市场规模将突破800亿元，高端产品国产替代加速。
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