梅轮电梯(603321)2025年三季报深度解读：资产处置收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
浙江梅轮电梯股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“钱雪林”。公司的主营业务为电梯，主要产品包括电梯和安装及维保两项，其中电梯占比71.79%，安装及维保占比14.88%。
2025年三季度，公司实现营收4.97亿元，同比小幅下降13.46%。扣非净利润2,117.99万元，同比大幅下降48.46%。梅轮电梯2025年第三季度净利润2,761.63万元，业绩同比大幅下降76.16%。
资产处置收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低13.46%，净利润同比大幅降低76.16%
2025年三季度，梅轮电梯营业总收入为4.97亿元，去年同期为5.74亿元，同比小幅下降13.46%，净利润为2,761.63万元，去年同期为1.16亿元，同比大幅下降76.16%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出148.04万元，去年同期支出2,176.20万元，同比大幅下降；
但是（1）资产处置收益本期为-4.80万元，去年同期为6,916.40万元，由盈转亏；（2）主营业务利润本期为1,628.33万元，去年同期为4,163.59万元，同比大幅下降；（3）其他收益本期为654.53万元，去年同期为2,412.05万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降60.89%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.97亿元 | 5.74亿元 | -13.46% |
| 营业成本 | 3.84亿元 | 4.06亿元 | -5.57% |
| 销售费用 | 4,360.90万元 | 6,557.28万元 | -33.50% |
| 管理费用 | 3,392.75万元 | 4,222.44万元 | -19.65% |
| 财务费用 | -1,050.15万元 | -1,867.73万元 | 43.77% |
| 研发费用 | 2,356.46万元 | 2,974.96万元 | -20.79% |
| 所得税费用 | 148.04万元 | 2,176.20万元 | -93.20% |
2025年三季度主营业务利润为1,628.33万元，去年同期为4,163.59万元，同比大幅下降60.89%。
虽然销售费用本期为4,360.90万元，同比大幅下降33.50%，不过（1）营业总收入本期为4.97亿元，同比小幅下降13.46%；（2）毛利率本期为22.76%，同比下降了6.45%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比大幅下降
梅轮电梯2025年三季度非主营业务利润为1,281.34万元，去年同期为9,597.21万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,628.33万元 | 58.96% | 4,163.59万元 | -60.89% |
| 营业外收入 | 392.61万元 | 14.22% | 119.98万元 | 227.22% |
| 其他收益 | 654.53万元 | 23.70% | 2,412.05万元 | -72.86% |
| 其他 | 309.16万元 | 11.20% | 7,254.09万元 | -95.74% |
| 净利润 | 2,761.63万元 | 100.00% | 1.16亿元 | -76.16% |
行业分析
1、行业发展趋势
梅轮电梯属于电梯制造行业，主营电梯、自动扶梯及核心部件的研发、生产与销售。 中国电梯行业近三年保持稳定增长，2023年市场规模达4943亿元，较2018年增长39%。市场驱动因素包括旧楼加装电梯政策推进、城镇化率提升及轨道交通建设需求。未来行业将向智能化（如物联网电梯）、绿色节能（永磁同步技术）方向升级，预计2025年市场规模突破5500亿元，本土品牌通过技术迭代和成本优势加速替代外资品牌。
2、市场地位及占有率
梅轮电梯位列国内电梯行业第三梯队，2024年市场份额约1.2%-1.5%，在民族品牌中排名前八。其竞争优势集中在中小型商用电梯领域，2024年文旅项目电梯营收占比超40%，但住宅领域市占率不足1%，尚未进入头部阵营。
3、主要竞争对手
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