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广电电气(601616)2025年三季报深度解读：主营业务利润由盈转亏
上海广电电气(集团)股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“ZHAOSHUWEN（赵淑文）”。公司的主营业务为输配电及控制设备制造业，主要产品包括成套设备及电力电子产品和元器件两项，其中成套设备及电力电子产品占比71.67%，元器件占比25.48%。
2025年三季度，公司实现营收5.82亿元，同比下降21.00%。扣非净利润-621.41万元，由盈转亏。广电电气2025年第三季度净利润-140.24万元，业绩由盈转亏。
PART 1
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净利润由盈转亏但现金流净额由负转正
1、营业总收入同比降低21.00%，净利润由盈转亏
2025年三季度，广电电气营业总收入为5.82亿元，去年同期为7.36亿元，同比下降21.00%，净利润为-140.24万元，去年同期为6,300.45万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-938.25万元，去年同期为5,041.33万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.82亿元 | 7.36亿元 | -21.00% |
| 营业成本 | 4.30亿元 | 5.28亿元 | -18.65% |
| 销售费用 | 3,703.70万元 | 4,011.04万元 | -7.66% |
| 管理费用 | 8,998.44万元 | 9,026.44万元 | -0.31% |
| 财务费用 | -1,178.13万元 | -1,430.16万元 | 17.62% |
| 研发费用 | 3,649.67万元 | 3,294.08万元 | 10.80% |
| 所得税费用 | 166.47万元 | 653.11万元 | -74.51% |
2025年三季度主营业务利润为-938.25万元，去年同期为5,041.33万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于营业总收入本期为5.82亿元，同比下降21.00%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
广电电气2025年三季度非主营业务利润为964.48万元，去年同期为1,912.23万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -938.25万元 | 669.02% | 5,041.33万元 | -118.61% |
| 投资收益 | 915.48万元 | -652.78% | 1,102.35万元 | -16.95% |
| 资产减值损失 | 67.54万元 | -48.16% | -77.59万元 | 187.05% |
| 营业外支出 | 477.00万元 | -340.13% | 48.23万元 | 888.92% |
| 其他收益 | 456.10万元 | -325.22% | 549.05万元 | -16.93% |
| 其他 | 2.36万元 | -1.69% | 381.51万元 | -99.38% |
| 净利润 | -140.24万元 | 100.00% | 6,300.45万元 | -102.23% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
广电电气属于输配电及控制设备制造行业。 输配电设备行业近三年受智能电网升级、新能源并网及特高压建设驱动，市场规模年复合增长率约8%，2024年市场规模突破5000亿元。未来趋势聚焦绿色能源转型与数字化技术融合，预计2027年市场空间或达7000亿元，高压直流输电（HVDC）及智能化配电设备需求显著提升。
2、市场地位及占有率
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