返回
碧湾信息
先锋电子(002767)2025年三季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
杭州先锋电子技术股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“石政民”。公司的主营业务为制造业(仪器仪表行业)，其中无线远传智能燃气表(含物联网表)为第一大收入来源，占比80.07%。
2025年三季度，公司实现营收4.78亿元，同比小幅增长7.94%。扣非净利润1,740.34万元，同比大幅增长182.28%。先锋电子2025年第三季度净利润2,166.59万元，业绩同比大幅增长140.29%。
PART 1
碧湾App
净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比小幅增加7.94%，净利润同比大幅增加140.29%
2025年三季度，先锋电子营业总收入为4.78亿元，去年同期为4.43亿元，同比小幅增长7.94%，净利润为2,166.59万元，去年同期为901.67万元，同比大幅增长140.29%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为1,230.79万元，去年同期为440.17万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为45.68万元，去年同期为-255.27万元，扭亏为盈；（3）信用减值损失本期损失368.45万元，去年同期损失510.37万元，同比下降。
2、主营业务利润同比大幅增长179.62%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.78亿元 | 4.43亿元 | 7.94% |
| 营业成本 | 3.15亿元 | 2.98亿元 | 5.40% |
| 销售费用 | 7,202.20万元 | 6,369.40万元 | 13.08% |
| 管理费用 | 3,792.65万元 | 3,931.38万元 | -3.53% |
| 财务费用 | -115.90万元 | -197.20万元 | 41.22% |
| 研发费用 | 3,768.43万元 | 3,528.15万元 | 6.81% |
| 所得税费用 | 110.02万元 | 147.15万元 | -25.24% |
2025年三季度主营业务利润为1,230.79万元，去年同期为440.17万元，同比大幅增长179.62%。
虽然销售费用本期为7,202.20万元，同比小幅增长13.08%，不过（1）营业总收入本期为4.78亿元，同比小幅增长7.94%；（2）毛利率本期为34.20%，同比小幅增长了1.58%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润同比大幅增长
先锋电子2025年三季度非主营业务利润为1,045.81万元，去年同期为608.64万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,230.79万元 | 56.81% | 440.17万元 | 179.62% |
| 其他收益 | 1,321.73万元 | 61.01% | 1,379.14万元 | -4.16% |
| 信用减值损失 | -368.45万元 | -17.01% | -510.37万元 | 27.81% |
| 其他 | 124.75万元 | 5.76% | -204.37万元 | 161.04% |
| 净利润 | 2,166.59万元 | 100.00% | 901.67万元 | 140.29% |
PART 2
碧湾App
行业分析
1、行业发展趋势
杭州先锋电子技术股份有限公司属于智能燃气表及智慧燃气解决方案行业。 智能燃气表行业近三年受益于燃气安全政策推动及物联网技术升级，市场渗透率持续提升。2023年行业规模超200亿元，年复合增长率约12%，预计未来五年将加速向智能化、网络化转型，物联网燃气表占比有望突破60%，市场空间向千亿级延伸，龙头企业将受益于智慧城市建设和能源数字化升级。
2、市场地位及占有率
请下载并登录APP，即可阅读全文
免责声明：上述所有信息均基于市场公开数据，经数据自动处理技术和人工智能算法产生，碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠，且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考，不构成任何投资建议，不代表碧湾观点，投资者据此操作，风险自担。
