贝肯能源(002828)2025年三季报深度解读：净利润同比小幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
新疆贝肯能源工程股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“陈平贵”。公司的主营业务为油气勘探开发，其中钻井工程为第一大收入来源，占比94.59%。
2025年三季度，公司实现营收7.47亿元，同比增长23.38%。扣非净利润1,903.42万元，同比下降17.78%。贝肯能源2025年第三季度净利润2,754.87万元，业绩同比小幅增长13.93%。
净利润同比小幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、净利润同比小幅增长13.93%
本期净利润为2,754.87万元，去年同期2,418.14万元，同比小幅增长13.93%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然（1）资产减值损失本期损失2,164.50万元，去年同期损失13.40万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期支出2,151.61万元，去年同期支出535.87万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为5,739.35万元，去年同期为3,306.42万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长73.58%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.47亿元 | 6.05亿元 | 23.38% |
| 营业成本 | 5.94亿元 | 4.72亿元 | 25.70% |
| 销售费用 | 567.50万元 | 580.13万元 | -2.18% |
| 管理费用 | 5,748.37万元 | 6,035.21万元 | -4.75% |
| 财务费用 | 918.51万元 | 1,354.14万元 | -32.17% |
| 研发费用 | 2,101.48万元 | 1,845.34万元 | 13.88% |
| 所得税费用 | 2,151.61万元 | 535.87万元 | 301.52% |
2025年三季度主营业务利润为5,739.35万元，去年同期为3,306.42万元，同比大幅增长73.58%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于营业总收入本期为7.47亿元，同比增长23.38%。
3、净现金流同比大幅下降19.80倍
2025年三季度，贝肯能源净现金流为-1.63亿元，去年同期为-782.50万元，较去年同期大幅下降19.80倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为5.86亿元，同比大幅增长31.20%；（2）取得借款收到的现金本期为4.59亿元，同比大幅增长38.36%。
但是（1）投资支付的现金本期为2.16亿元，同比大幅增长30.41倍；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为4.67亿元，同比增长22.87%。
行业分析
1、行业发展趋势
贝肯能源属于油气勘探开发服务行业，专注于钻井工程、油田技术服务和装备制造。 油气勘探开发服务行业近三年受能源安全政策驱动稳步增长，2024年国内天然气需求突破3800亿立方米，带动上游资本开支回升，深海及非常规油气开发成为重点。未来五年，行业将向数字化、低碳化转型，深海装备及页岩气技术领域市场空间预计超2000亿元，年均增速8%-10%。
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