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菲沃泰(688371)2025年三季报深度解读：投资收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
江苏菲沃泰纳米科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“宗坚”。公司的主营业务为制造业，其中纳米薄膜产品为第一大收入来源。
2025年三季度，公司实现营收3.67亿元，同比小幅增长6.00%。扣非净利润1,157.39万元，同比大幅下降35.23%。菲沃泰2025年第三季度净利润2,897.77万元，业绩同比小幅增长6.45%。
PART 1
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投资收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长6.45%
本期净利润为2,897.77万元，去年同期2,722.15万元，同比小幅增长6.45%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然主营业务利润本期为1,460.23万元，去年同期为2,508.62万元，同比大幅下降；
但是（1）投资收益本期为834.94万元，去年同期为458.99万元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为792.61万元，去年同期为532.70万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅下降41.79%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.67亿元 | 3.46亿元 | 6.00% |
| 营业成本 | 1.70亿元 | 1.65亿元 | 3.11% |
| 销售费用 | 2,586.50万元 | 1,831.98万元 | 41.19% |
| 管理费用 | 8,295.19万元 | 7,160.43万元 | 15.85% |
| 财务费用 | 230.54万元 | -203.01万元 | 213.56% |
| 研发费用 | 6,671.52万元 | 6,384.17万元 | 4.50% |
| 所得税费用 | 479.98万元 | 671.77万元 | -28.55% |
2025年三季度主营业务利润为1,460.23万元，去年同期为2,508.62万元，同比大幅下降41.79%。
虽然营业总收入本期为3.67亿元，同比小幅增长6.00%，不过（1）管理费用本期为8,295.19万元，同比增长15.85%；（2）销售费用本期为2,586.50万元，同比大幅增长41.19%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比大幅增长
菲沃泰2025年三季度非主营业务利润为1,917.52万元，去年同期为885.31万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,460.23万元 | 50.39% | 2,508.62万元 | -41.79% |
| 投资收益 | 834.94万元 | 28.81% | 458.99万元 | 81.91% |
| 公允价值变动收益 | 792.61万元 | 27.35% | 532.70万元 | 48.79% |
| 其他收益 | 308.31万元 | 10.64% | 195.91万元 | 57.37% |
| 其他 | 94.89万元 | 3.28% | 14.43万元 | 557.71% |
| 净利润 | 2,897.77万元 | 100.00% | 2,722.15万元 | 6.45% |
4、净现金流同比大幅增长15.23倍
2025年三季度，菲沃泰净现金流为1.08亿元，去年同期为663.89万元，同比大幅增长15.23倍。
净现金流同比大幅增长的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为4.00亿元，同比大幅下降68.08%；
但是投资支付的现金本期为3.44亿元，同比大幅下降65.49%。
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